黄金

　　市场普遍预计，将于本周公布的日本央行(BOJ)短观(Tankan)调查很可能显示日本商业信心改善步伐放缓，这料进一步迫使决策者向经济注入更多资金以对抗日元升值。

　　日本央行短观报告将于北京时间本周三(9月29日)上午7:50发布；而周一(9月27日)公布的这项调查显示，9月日本大型制造商季度信心指数仅仅将上升6个点，为2009年3月来最小升幅。

　　经济学家对短观大型制造商指数的预测为7.0，数字为正表明乐观者数量超出悲观者。而企业对这一指数的预测或为3.0。

　　日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)周一表示，日元上涨可能对公司信心和日本经济产生巨大影响，担心未来日本消费和产出或将大幅下降。其并称，若有必要，将及时采取适当的货币政策措施。

　　随着9月日本入市干预汇率影响的逐渐消褪，分析师预计，菅直人政府可能进一步要求日本央行加大努力保卫经济复苏。

　　野村证券(Nomura Securities Co)驻东京经济学家Minoru Nogimori表示："由于担心全球增长放缓和日元升值，企业对于商业前景越加忧虑。如果本周公布的短观调查显示任何的疲软迹象，这可能进一步迫使央行采取必要行动。"

　　在美国增长放缓、欧洲受困债务背景下，日本经常账户盈余使日元成为投资者天堂。2010年迄今日元兑美元上涨10%，升幅居主要交易货币之首。

　　众多日本企业警告称，日元升至1995年来最高位将损害其盈利。

　　日元走强已对贸易数据产生影响。在今年8月，日本出口增速创年内最低水平。日本财务省数据显示，8月日本出口增长15.8%，远低于19%预测值。

　　9月20日当周，日本央行理事宫尾龙藏(Ryuzo Miyao)表示，在前景不确定性增加、尤其是美联储暗示准备进一步放宽货币政策以刺激增长的背景下，经济下行风险需得到更多关注。

　　摩根士丹利三菱日联证券公司(Morgan Stanley MUFG Securities Co。)驻东京首席经济学家Takehiro Sato说："10月至12月期间日本经济可能随政策刺激效应消退而大幅放缓。"

　　Sato表示，日本央行在10月28日公布最新前景时可能下调经济评估并可能进一步放宽信贷。

　　他表示，行动选择包括：增购政府债券；转向0%到0.1%隔夜贷款利率目标区间；采取某种形式的通胀目标。

　　日本经济财政大臣海江田万里(Banri Kaieda)周一称，日本政府不应排除发行更多国债为追加预算融资的可能，因为这种国债本质上将是临时性债务，因此并不违背改善财政状况的长期目标。

　　第一生命经济研究所驻东京首席经济学家Hideo Kumano表示，商业信心改善步伐放缓并不一定代表日本会停止从此次战后最严重衰退中复苏。

　　Kumano认为："短观调查可能证明日本经济处于复苏轨道。全球增长放缓趋势并不代表全球经济走向衰退。这只是增速调整，表明需求扩张温和。"

　　日本外务大臣前原诚司(Seiji Maehara)上周五(9月24日)表示，日本政府决定防止日元的进一步升值，并提高了政府进一步入市干预日元升势的可能性。

　　前原诚司在接受某外国媒体采访时表示，日元的升值幅度已经超过了日本经济的实际表现，"投机式的举动"令日元兑美元大幅升值。

　　他并称："日元的升值应当被制止。未来，日本政府可能会显现出其防止日元升值的坚定的决心。"