过于乐观和悲观都不可取

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2010-8-15 10:43:52

股指在经历前期的快速反弹后,本周市场走势开始陷入震荡盘整。对于后期的走势,多空分歧明显加大。从二季度公布的基金季报来看,开放式股票型基金的平均仓位只有76%,接近历史低位。而一季度末时,开放式股票型基金的平均仓位将近86%,一个季度下降10

股指在经历前期的快速反弹后,本周市场走势开始陷入震荡盘整。对于后期的走势,多空分歧明显加大。从二季度公布的基金季报来看,开放式股票型基金的平均仓位只有76%,接近历史低位。而一季度末时,开放式股票型基金的平均仓位将近86%,一个季度下降10%,也是近几年来降幅之最。这或许也可以理解为什么此轮反弹起来的时候,如此之迅速,那些传统的行业,跌得多的行业都涨,有种饥不择食的感觉。

短期来看政策因素依然会是关注的焦点,原本预期政策或许在下阶段有放松的可能,至少不会再收紧,但由于近期通胀和房价这两个关键因素再次强化,因此我们判断短期宏观偏紧的政策难有改变。全球农产品价格上涨正在向国内传导,而切身感受的农副产品涨价也让人们意识到通胀压力巨大。

另一方面,地产依然是处于严格调控的状态,前期成交量降至冰点,一些新盘打折后,交易量迅速回升,刚性需求依然旺盛,这使得大家有些担心,后期新推盘加大,价格上涨的压力依然存在。而地产股也就在房价涨、股价跌,房价跌、股价涨的反向轮回中折腾,这一切都来源于对调控政策的心理预期罢了。

或许,在目前时点,过于乐观和悲观都不可取,因为无论是政策还是经济层面都没有出现一个明确的信号,指引投资的方向。因此我们更愿意在目前阶段,脚踏实地,积极选股,加强研究深度,寻找更加确定的投资机会,挖掘长期有增长潜力的优质个股,来抵御行情的波动和不确定性,获取超额收益。比如在消费、新能源、节能减排、新疆的区域经济等板块挖掘个股机会,对于基金经理来说,调研公司,挖掘个股是最快乐的事情。

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