期指新老交替 “元老级”合约强势荣升主力

周二,IF1009合约持仓超过IF1008合约,成为中金所股指期货主力合约;昨日,市场资金延续增持9月合约减持8月合约的操作。虽然是新晋升为主力合约,但IF1009作为新主力的“处女秀”要比它的“前辈”强得多。

昨日,IF1009合约收于2962.2点,成交升至23.8万手,持仓增加7152手至2.4万手;期指前主力8月合约的成交则降低到5.4万手,日减仓4446手,持仓仅余6000余手。

截至昨日收盘,9月合约期价较现货沪深300指数升水24.8点,且从9月期指合约上市至今,几乎没有出现相对现货贴水的情形。期指8月合约的表现截然相反,按收盘价计算,该合约从7月15日开始“任职”主力的24个交易日中,竟有一半时间相对现指贴水,且在“新官上任”当天,该合约与现货的价差竟然已接近于0点。

有业内人士称,之所以出现上述差别,是因为昨日光大银行的上市对于整个银行板块的提振令市场抱有大盘走高的预期。沪深两市开盘后也一度冲高,不过随后权重板块走势有所分化,地产板块表现并不理想,盘中一度跳水拖累指数表现,但这对期指的影响似乎有限。

期指9月合约可谓国内股指期货市场的“元老”合约,它是期指上市以来最早的两个季月合约之一,从4月16日一直挂牌至今,且由于该合约上市初期相对于现货有异常巨大的升水,使得抛空9月合约、买入现货指数是迄今为止单位手数最赚钱的套利组合。因为从4个月的运行看,期指9月合约最早作为远月合约挂牌,它与现货的价差最高达到220点左右,随着月份的推进,期现价差最低曾压低到0点附近,套利组合的单位（手）收益高达6万元以上。

不过也正是因为该合约由远及近的演变,后市它与现货的价差已经不可能扩大至先前的高位。从昨日日内表现看,IF1009全天处在对现货升水状态,与现指的价差全天波动在17~32点的区间,较前一交易日波动幅度有所缩小。东证期货分析师杨卫东称:“我们把期现套利开仓阀设为30点,超过即可采取买现抛期的操作。”

他表示,本周五期指8月合约将到期交割,从目前区区数千手的持仓看,应该会平稳过渡。而由于IF1009成为新的期指主力,必将受到资金追捧,走势也会强于8月合约。“在接下来的两个交易日内,买9月、抛8月套利操作也是可以考虑的。”杨卫东指出。