期指持仓比上升或预示盘整市场恐将难以构成趋势

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2010-8-19 10:35:18

周三，期指当月合约IF1008成交量锐减至54738手，而IF1009合约成交增至近24万手，主力合约实现转移。由于即将交割的IF1008合约流动性迅速降低，而且波动更贴近于现货指数，投机机会相对减少，因此目前应尽量选择主力合约IF1009

周三，期指当月合约IF1008成交量锐减至54738手，而IF1009合约成交增至近24万手，主力合约实现转移。由于即将交割的IF1008合约流动性迅速降低，而且波动更贴近于现货指数，投机机会相对减少，因此目前应尽量选择主力合约IF1009进行交易，规避当月合约交割可能带来的风险。

周三，期指各合约共成交295864手，总持仓为34426手，持仓占成交的比例为11.6%。而从期指上市以来的历史数据看，在单边行情中，这个比值小于0.8%；而在盘整行情时，比值迅速上升，反映了投资者对市场的态度发生较大分歧，由于多空双方都坚持自己的判断，其结果就是持仓以观其变。目前持仓占比的高位显示未来几日单边势仍然难以形成，指数维持高位振荡的可能性较大。

从中金所持仓前20位会员的情况看，总体净持仓近期保持空头，并且呈上升趋势，上周的净持仓基本保持在空单500手左右，昨日进一步扩大至空单 1129手，主力空头力量在逐渐增强。在6月份的盘整行情中，主力净持仓在空单1000—2000手之间，近日净持仓再次步入这个区域可能预示着再度盘整。主力机构持仓中，国泰君安是最大空头，为净空2569手，中证期货次之，为净空1707手；长城伟业和浙江永安等为主要多头；天琪期货等多空基本持平。主力的持仓情况代表着相当一部分市场投资者的多空看法，表现出来的对整体市场的影响力不容忽视。因为从历史交易数据看，这部分力量所选择的方向往往就是大势所走的方向。当前主力转向空头可能给后期市场的上涨带来一定阻力。

总体而言，从持仓数据反映的情况看，行情可能朝着盘整的方向发展；从基本面来看，市场处于消息真空期阶段，多空双方各有偏爱，市场恐将难以构成趋势。

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