昨日期指整体弱势震荡,上午收盘前在地产等权重板块的带动下,期指强势上扬,但是没有改变期指弱势震荡的格局,午后期指依然震荡向下。近来期现基差宽幅震荡的局面同样没有改变(如图)。
昨日期指整体弱势震荡,上午收盘前在地产等权重板块的带动下,期指强势上扬,但是没有改变期指弱势震荡的格局,午后期指依然震荡向下。近来期现基差宽幅震荡的局面同样没有改变(如图)。
期现套利方面,昨日主力合约IF1009基差依然是宽幅震荡,维持在1至17点之间,期现套利收益峰值出现在下午13时15分,年化收益率达到 6.86%,随后基差收敛,没有更好的套利机会出现。次月合约IF1010上市交易才两天,成交量虽有放大,但流动性明显不足,其基差维持在13至44点之间宽幅震荡,期现套利收益并不乐观,这也是不足以让投资者对其进一步关注的原因之一;其期现套利收益的峰值出现在上午11时26分,年化收益率为 4.42%。此外,两个远月合约IF1012和IF1103表现一般,期现套利收益的峰值均出现在上午11时22分,年化收益率分别为2.17%和 1.38%,其余时刻均无更好的套利机会出现。
昨日午后,期指弱势震荡向下,各合约成交量也随之放大,但持仓量却进一步减少,表明投资者对后市并不乐观。现货方面,深证100ETF和上证50ETF成交量均有明显增大,考虑到昨日其成分股涨幅较大,对指数基金的贡献较多,但期指持仓量却是缩小的,因此,套利力量的贡献还是比较微弱。
跨期套利方面,还是以IF1103和IF1009之间的跨期套利策略收益最大,但近期期指的近强远弱一直没有得到改善,远期合约成交量得不到提升,流动性风险较大。鉴于此,投资者可买入IF1009合约而卖出IF1010合约,在上午11时04分时出现跨期套利收益的峰值,年化收益率达到 9.39%,可持有到价差收敛时或低于8个点时进行反向平仓,锁定收益出场。
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