近期,国内融资融券交易规模节节攀升,截至8月底,沪深A股融资融券余额达37.81亿元,其中融资余额占总规模的99.42%。与此同时,融资融券业务与股指期货的互动也越发紧密,有望对股指期货期现套利机制起到完善作用。
近期,国内融资融券交易规模节节攀升,截至8月底,沪深A股融资融券余额达37.81亿元,其中融资余额占总规模的99.42%。与此同时,融资融券业务与股指期货的互动也越发紧密,有望对股指期货期现套利机制起到完善作用。
通过融资融券交易表现预测市场走势
融券交易推出初期成交较为清淡,但随着后期股指的下挫,成交量逐渐放大。融券交易的第一波高峰发生在5月底6月初,当时股指反弹无望,继续下挫,融券余量创出250万股的新高。而到了6月7日当天,融券偿还量达到235万股,之后市场果然止跌企稳。6月8日,证监会宣布第二批5家试点券商开展融资融券业务,加上此前的6家,获试点资格的券商达到11家。此后融券市场规模稳步增长,融券交易屡屡发出先于股指走势的市场信号。从8月4日开始,融券连续三天净买入,股指随之反弹。而8月9日融券净卖出量由负变正,发出空方信号,市场也应声下挫。8月27日融券卖出量大幅萎缩,第二个交易日8月30日沪深300指数涨幅近2%。
融资融券交易的活跃股往往是行业中的龙头股,这些股票在很大程度上影响着整个行业的表现,进而影响到股指的走势。这些活跃股往往也是沪深300指数
运用股指期货和融资融券进行套期保值
融资融券与股指期货都具有套期保值功能,其中股指期货可以规避系统性风险,而融资融券则可以规避个股风险。如果投资者持有的个股是融资融券标的股,就可以通过融券卖出相同股数规避股票下跌的风险;对于持有的股票组合,则可以卖出相应数量的股指期货合约进行套期保值;如果该组合中的部分股票是融资融券标的股,还可以先运用融券交易对这部分股票进行套期保值,其他股票运用股指期货规避风险。
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