海通证券融资融券周报

配对交易策略。上周我们推荐的南方航空&中国国航本周完成平仓,扣除费用后取得0.2%的收益,中信证券&光大证券也在一周内取得0.8%的收益。

本周继续推荐河北钢铁&太钢不锈,同时也提醒投资者关注天音控股&小商品城,交通银行&工商银行的交易机会。

量化股票组合。实证发现盈利预测被分析师大幅上调的公司在短期内股价有明显强于市场的表现,我们据此建立了两类量化选股模型一一持续增长型和困境反转型。

上周,持续增长型策略收益率为一1.61%,超额收益为.2_72%。困境反转型策略没有选出可交易的股票,错过了市场上涨的契机。根据最新市场数据,持续增长型策略选出了9只股票:长春高新、现代投资、大族激光、软控股份、信立泰、国民技术、南山铝业、京能热电、电子;困境反转型策略没有选出可交易的股票。建议投资者关注其短线交易性机会。

极值相关套利交易策略。极值相关套利交易策略的流程图如下所示。依据我们设计的极值相关统计套利策略,6月18日山东黄金发出做多信号,截至10月19日昀累计收益为8.03%,超额收益为16.03%。本周江西铜业未发出做多或做空的信号,投资者可考虑空仓等待。山东黄金未发出平仓信号,投资者可考虑继续持有。

海通ETF风格轮动模型很好的捕捉了市场的风格轮动,并且融资融券操作对该模型有显著的业绩提升作用。回顾策略上周表现,根据2012年10月12日的数据显示,上周策略推荐买入50ETF,截止2012年10月19日收盘,上证50-周上涨1.Og%,同期中小板指上涨1.21%。

本期根据2012年10月19日的数据显示,海通ETF风格轮动模型提示50ETF强于中小板ETF,同时两个指数均处于低估状态,投资者可以2012年10月22日开盘买入50ETF,但不建议进行融资融券操作。

融资融券标的股投资评级。报告第五部分列出了最近两个月海通证券研究所对融资融券标的股票的投资评级,以供投资者参考。