季报风险进入尾声 短线股指有望企稳

昨日早盘，受央行巨量逆回购消息的刺激，大盘盘中出现脉冲式异动,地产、保险领涨，量能随之放大,不过短线上攻5日均线未果，随后抛压不断加重使得股指冲高回落。

截至收盘上证综指收报2062.35点，上涨0.17%，成交427.67亿元；深证成指收报8394.24点，上涨0.21%，成交391.75亿元。两市总计成交819.42亿元，成交量较前一日有所放大。

从盘面看，昨日市场出现了股指期货引领股指无厘头暴拉又无厘头暴砸的戏剧性一幕，即出现了期指对现货的绑架。昨天大盘是放量的，但大多数个股并没放量，是蓝筹权重放量使然。而期指就是通过影响沪深300来影响蓝筹权重进而影响现货指数的路径绑架现货的。大盘被股指期货绑架后，投资者的操作难度更大了。

个股方面，昨日个股上涨家数略多于下跌家数，其中涨停非ST个股只有3家，跌停个股则达到7家，其中多半为三季报业绩下滑或低于预期的公司。板块方面则呈现热点涣散的局面，内蒙古和横琴新区两大区域板块领涨；前期资金流入较大的房地产、钢铁和水利建设板块表现也相对靠前；相比之下，云计算、计算机、电力和通信等板块则居于跌幅前列。

央行巨量逆回购

从消息面看，昨天上午央行开展了2900亿元7天期和1050亿元28天期逆回购操作，规模共计3950亿元，创下了单日历史最高逆回购发行量，并已提前锁定本周资金净投放。据统计，本周公开市场将有1990亿元逆回购到期，较上周的4050亿元下降一半，周内另有100亿元央票到期，无正回购到期，因此本周公开市场资金缺口1890亿元。

分析师认为，未来数周内逆回购资金到期规模呈逐渐下降态势，只要保持大规模逆回购即可顺利平稳，未来资金面状况并不过分紧张。央行开展如此大规模逆回购，也意味着其动用降准等深度流动性释放工具的可能性降低。

从基本面看，目前政策面做多氛围依然较浓，增持或回购的公司越来越多，上周五大跌后证监会紧急否认新股即将启动备案制，周末提出红利税差异化征收。9月份经济数据多数超预期，由于去年四季度基数低，同比数据回升概率大，经济短期企稳改善几成共识，汇丰PMI初值显著回升与9月份工业企业利润增速转正也印证这一预期。

不过，一方面中观数据仍存反复，广交会情况不甚理想，市场对复苏持续性和力度分歧较大；另一方面，本周三季报收官，自上而下盈利预测再度下调风险较大，除少数超预期公司，多数公司均在季报披露后股价回落。不过，总体而言，季报风险正进入尾声。一旦10月份经济数据继续好转，市场经济回升的预期得到进一步强化，大盘将企稳回升，重回蓝筹估值修复主导的阶段性行情。

短线企稳迹象明显

昨日两市双双收出小阳十字星，盘中不少个股尤其是大盘股短线企稳迹象明显，这是否意味着短线股指下跌空间有限？

深圳智多盈表示，盘面上需要注意的细节除了早盘的惊天拉涨外，就是尾盘明显有资金在低位进入。

昨日的长上影线是主力资金的一次探性反击，目的是为了测试上方的压力所在和筹码情况，而尾盘的放量，是主力在低位开始第一次抄底，因此后期走势可以谨慎乐观。另外，从金融指数和地产指数的走势形态可以看出，金融、地产目前具备带领大盘绝地反击的能力。

广州万隆认为，本轮大盘下跌缘于多方没有汇集做多人气、投资者对中国经济与股市信心不足。而从周二两市的成交量来看，大盘依旧缺乏做多的人气，另一方面，投资者对市场信心依然没有改观，甚至无视管理层众多救市计划措施。

可见目前股指反弹还欠缺基础，需要谨防新一轮的杀跌。多方若要有所作为，必须以一根放量长阳出现，才能打消投资者的顾虑。否则，股指恐怕难免重新陷入震荡调整态势。

国诚投资则表示，从技术上看，股指目前正处调整的尾声，量价与指标形态走稳，再大跌的可能性小。虽股指离大幅反弹还有一段距离，但股指在2030~2050点一带见底的可能性大，沪指2020点是一个敏感的短期技术支撑位，大盘本轮调整很可能在此位置以上结束，而一旦结束了这个调整，那么大盘将很可能形成的是头肩底形态，如此判断成立，那么前期这个高点必将被打破，下一轮的上扬很可能是股市建立健康秩序的一波行情，即优质品种、有价值支撑的个股开始真正的所谓价值投资行情。