期待转融券融资融券余额创新高

统计期间的10月26日至11月23日，累计21个交易日，沪深300指数下跌-4.30%，振幅7.36%。统计期末，融资融券交易余额为780.09亿元，相对于10月25日的760.76亿元增加2.54%，增幅有所减缓，这是由于市场低迷的缘故，其中融资余额为758.503亿，融券余额为21.587亿，融资占97.23%，融券业务占2.77%，融券业务略有增加。

转融资已推出，允许卖空的双向交易机制是市场的自稳定内在机制，期待转融券的实施。证券金融公司发行30亿元、90天期的短期融资券，是其在转融通业务资金筹集方面取得的一大进展，有效连接资本市场和货币市场，将进一步促进转融资和融资融券业务发展。

统计期间融资买入额排名前五的标的是包钢稀土（27.316亿）、五粮液（15.084亿）、中国平安（12.311亿）、广汇能源（10.4亿）、中信证券（8.456亿），其中，包钢稀土融资买入额占市场比例为5.19%，占比增加，股票融资标的物融资买入额累计达到526.097亿，相对有所减少，所有标的股票平均跌幅-4.85%，可见市场震荡下跌对信用交易市场的影响。

融券余额前五位的分别为贵州茅台（10876.114万元）、中国平安（6657.004万元）、保利地产（6355.921万元）、民生银行（5298.378万元）、包钢稀土（5104.625万元），融券余额相比前一个统计期间依然增加。

统计期末融资余额和融资融券余额排名靠前的依然是金融服务、有色金属、采掘等行业，金融行业融资余额超过180亿，融资买入额最高的是金融服务、有色、房地产等，而消费类、防御性行业是融资增幅的关注行业。

统计期间10只ETF融资融券余额为19.611亿元，占比2.52%，ETF累计融资买入额为29.163亿元，占比5.25%，而ETF融券余额为1.613亿元，占比7.47%。ETF信用交易活跃，但10只标的ETF信用交易两极分化严重，值得关注。

10月份国泰君安、华泰证券、申银万国证券融资融券余额位于前三名，分别为61.61、55.15、52.56亿元，市场占有比率为22%。未来转融资成本可能下降，这有利于融资融券业务规模进一步扩大。

从投资者情绪指标看，反映看空指标的融券卖出量/融券偿还量平均值为1.02，说明投资者对市场持中性偏悲观态度，而个股的融资买入/偿还看多指标平均值为1.021，相对于前期1.051有所减少，隐含投资者并不看多市场，如此两个指标似乎验证结论相对比较一致，说明信用交易市场的有效性在逐步提升。

从行业来看，食品饮料、公用事业看多，而纺织服装、建筑建材看空，这有待于进一步验证。