IPO重启势在必行 转融券最受期待

“改革”，毫无疑问成为过去一年股市的主题，我们收获了从新股发行到退市制度的一系列改革，2013年A股又会带来怎么样的惊喜与希冀。
   
新三板交易制度改革指日可待
   
畅想指数：99%
   
在诸多可能的股市改革政策中，新三板交易制度改革的推出或是离我们最近的政策了。过去一年新三板建设中我们完成了一系列工作，证监会也发布市场期待已久的《非上市公众公司监督管理办法》等，为新三板交易制度改革奠定了法律基础。
   
业内人士表示，未来新的三板市场交易体系将采用一套全新的制度体系，包括不断向投资者双向报价的做市商制度、新三板企业股东可以超过200人限制等等。
   
西部证券股份有限公司代办股份转让部总经理程晓明在接受《红周刊》记者采访时认为，这一交易制度改革推出的可能性为99%。目前新三板挂牌企业已达到200家，一年挂牌的公司比之前五年累计的数量还多。

2013年预计更多的主板排队企业和新兴成长小企业将登陆新三板，这在一定程度上也可以分流A股IPO排队的堰塞，有做市商资格的券商也将会从中分得一杯羹。当然，新三板也会在一定程度上分流炒作中小盘股票的资金。
   
转融券推出最受期待
   
畅想指数：90%
   
“做空”一度成为2012年A股市场非常重要的关键词，中信证券、苏宁电器、酒鬼酒等投资标的都曾成为融券做空的赚钱对象。其实，去年8月30日监管层出台的转融资法律文件时，关于转融券的各种交易规则已经一并出台，各项准备工作也基本完成，年前转融券没有和转融资一并推出的原因，管理层给出的理由是“市场太低迷，担心一并推出会引起熊市的助跌效果”。
   
一直以来A股就寻在“单边市”的特征，投资者过去在熊市中持股只能亏钱，尽管先后推出了股指期货和融资融券业务，但影响范围还有限。业内人士表示，转融券的推出却能将A股的这一“单边市”特征彻底成为历史，做空机制也将全面形成。
   
其对大盘会否造成利空影响，海通证券融资融券部总经理朱维宝认为，转融券对市场的利空作用更多来自于投资者心理层面，单纯就转融券来说，它只是一个金融工具，短期内只有个别股票，诸如高估值的股票会有所反应，但对整个股市而言，会起到平抑市场波动的作用。
   
新股IPO3月份重启势在必行
   
畅想指数：90%
   
在市场萎靡不振的时刻，新股IPO总会“被暂停”，而历史上每次停发新股均有大的行情，去年末的这次反弹也不例外。

统计数据显示，自11月份以来已经再无新股在A股市场上发行，但IPO积累的堰塞湖似乎也成为A股的心病。随着经济以及股市的逐步回暖，重启IPO只是时间问题，其中最被市场人士认可的主流观点是：今年3月份新股IPO工作将重新启动。
   
除了重启新股，2013年有望将旧的审核制度也做一些实质性的变革。资深投资顾问余荩认为，“作为新股发行的重大课题，IPO审核制有望在2013年将更多权力下放到交易所，或做一些审核程序上的变化。”证监会一直在着手研究IPO由审核制向备案制过渡，新股发行制度二次改革的步伐似乎也渐行渐近。
   
“虽然中国自2000年之后便实施了审核制，但却不是真正意义上的审核制，在香港和西方国家的有些地区，核准制主要是指对真实性的核准和诚信性的核准，也就是说监管部门根本不会对市场做价值判断，但我国却是实质性审核，做了价值判断。”中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏认为我国目前的审核制亟待改变。