金投网提供了融资融券推出路径概况介绍:
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2013年,融资融券业务增长较快,到2月底,证券公司融资融券业务收入已达到28亿元,继代理买卖证券业务、投行业务、资产管理业务外,融资融券已经成为证券公司第四大业务。境外成熟市场上,融资融券的交易量占到全市场证券交易量的20%,中国内地目前只有5%左右,因此空间很大。
2000年以前的《证券法》,是在1997年亚洲金融危机的大背景下制定的,因此,《证券法》有几条基本的红线:一是银行资金不能入市,国有企业的资金不能炒股;二是规定股票交易只能是现货交易,禁止期货交易和信用交易。“国债327事件”爆发后,中国最大的证券公司倒闭,证券交易所也面临前所未有的危机。故此后证券交易不允许有期货,必须以现货交易的形式,实质上是排除了信用交易和期货交易。
2005年新修订的《证券法》中提出,股票交易不再限制于现货交易,可以是国务院证券监管部门认定的其他交易方式。这实质上是为股票期货交易和股票融资融券交易打开了法律空间。在此基础上,中国才有推出融资融券的法律条件。
2006年,证监会颁布了《关于证券公司融资融券业务试点的暂行办法》,对融资融券基本的法律关系、账户体系等做了相应规定。2008年,因美国发生次贷危机,继而引发全球金融危机,中国暂缓推出证券公司融资融券试点。直到2010年3月31日,经国务院同意, 证监会批准,包括证券公司融资融券和股指期货在内的两大做空业务获准推出。
融资融券业务推出本着试点先行、逐步扩大的原则不断发展。开始时只有6家券商以自有资金进行融资融券交易,后来逐步扩大,目前绝大多数证券公司都获得了融资融券业务资格,转入常规业务发展阶段。由于准备工作扎实,两年多来,该业务发展平稳,还没有发生爆仓和强行平仓的情况。
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