股指期货上涨需要成交配合

上周市场在周四、周五的大幅放量上涨带动下，明显收阳，且一举收复了前期的缺口压力及均线系统压力，并稳稳站上了60日均线，总体重心上移。沪深300指数周收2592.05点，涨幅2.02%。

成交量方面，前半周大盘调整成交量萎缩至近期较低的水平，显示空方能量有消耗殆尽的趋势，后半周成交量放大，呈价升量增之势，配合较为理想。持仓一直维持高位，且后两日呈现大幅的增减。

板块方面，当前的创业板，短期虽有业绩支撑并符合转型升级的方向但估值需要时间消化，而IPO重启对小板冲击是必然的，导致成长股估值风险的阶段性释放。行业方面，上周后半周权重板块金融地产板块活跃，热点有所恢复，投资者情绪回暖。

流动性方面，上周二，央行发行270亿元3个月期央票并进行520亿元28天正回购。周四，发行了170亿元3个月期央票并进行了400亿元28天正回购操作，二者利率分别持平于2.75%及2.9089%。由于上周公开市场到期资金为1010亿元，周内实现资金净回笼350亿元。

这是三周来公开市场首次实现资金净回笼。热钱持续流入是市场流动性相对宽松的原因之一，也是央行时隔十七个月后重启央票操作的主要原因，结合当前的经济相对弱的基本面来看，未来央行使用数量工具来对冲流动性的可能较大。

消息面看，前4个月全国固定资产投资同比名义增长 20.6%，增速较前3个月回落0.3个百分点，显示国内投资增速再次下降，但4月份房地产开发增速有所反弹且短期有继续向上的趋势。前4个月全国公共财政收入43465亿元，同比增长6.7%，但增幅同比回落5.8个百分点。

4月份财政收入为11431亿元，同比增长6.1%，但中央财政收入5357亿元，同比下降2.2%，延续下降的态势，这主要是企业所得税增幅很低，进口环节税收同比减少所致。国家能源局周二公布数据显示，4月份全社会用电量4165亿千瓦时，同比增长6.8%，用电量有所回升。

4月份，规模以上企业工业增加值同比增长9.3%，比3月份回升0.4个百分点，轻重工业均小幅回升；总体上来看，经济处于弱势复苏的格局已定，但尚无需过分担心，调整的趋势不变。

技术上，周收出带长下影线的阳线，多方下方支撑力量较强。日短期均线掉头向上，有继续向上的趋势，且短期呈现小双底的形态(即以4月16日2416低点、5月2日2423低点为双底，颈线位2541点左右，如按此技术量度计算反弹高点为2660点左右)。

周五放量攻占了60日均线，接下来60日均线能否守住显得关键，同时成交量能否继续放大也显得重要。本周沪深300主要区间为2490-2660点。