期指多空争夺剧烈 基本面缺乏指引

沪深300指数上周冲高回落，小幅收阳。本周波动加大，周二长阳突破2600点。截止5月30日，期指主力合约1306报收2625.0点，成交量有所放大。

受美联储主席伯南克有关将在未来政策会议讨论缩减量化宽松规模的言论影响，投资者风险情绪明显升温，欧美股市普遍高位回调，日本股市也面临投资者获利离场，大幅下跌。

而汇丰 PMI初值疲弱，经济复苏有限，股指或持续横盘调整。持仓来看，多空均有所减持，但空头减持更为明显。

从影响因素分析，首先，央行稳步推进利率市场化和人民币汇率改革。

近日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2013)》指出，2013年需做好几个方面的工作：着力提高宏观调控的前瞻性、针对性和灵活性，处理好稳增长、调结构、控物价、防风险的关系；稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，进一步优化信贷结构，全面提高金融服务实体经济的质量和水平。

证监会第二轮IPO现场检查抽签将于6月进行。5月24日下午证监会召开通气会，回应了关于IPO财务专项检查工作、优先股、新三板扩大试点等热点问题，并发布了淘宝发行股票查处情况。

6月初，证监会将进行第二批抽查，抽出10 家企业进行现场检查，目前共有200家企业终止审查。证监会表示，正在研究扩大试点方案，成熟后会及时公布；正在积极推进有关工作，条件成熟时尽快推出。

国际方面，随着美联储临近开始撤出超宽松政策的时机，背后的陷阱也已隐现。美联储很可能在今年的某个时候开始缩减每月850亿美元的购债规模。日本央行行长黑田东彦呼吁资本充足的商业银行加大信贷投放。

此外，在欧盟和中国的贸易争端问题上，德国总理默克尔通过政府发言人对媒体表示，将在欧盟和中国之间进行协调，力图消除紧张局面。默克尔认为欧盟和中国应和平、公正地达成一致，使双方都能获益。

展望后市，股指IF1306合约多空于2600点附近争夺剧烈，基本面缺乏进一步指引。持仓维持高位，四合约总持仓近20万手。短期来自外围市场的影响不容小觑，资本市场震荡加剧，亚太股市连续下挫，股指期货或将延续调整。

操作上，仍以日内逢高抛空为主。经济增速放缓逐步被投资者接受后，对政策改革红利的预期仍有望引领市场情绪，中线股市有望继续上行。