股指表现强势 合约拉升呈升水状态

今日沪深两市呈现冲高回落的走势，沪综指早盘一度快速上冲，但瞬间达到2122.97点的高点后则受阻回落，午后略有反抽，但力度较弱，最终继续下探，最低到2093.04点，不过收盘还是勉强守住2100点报2100.14点，下跌6.02点，成交略微萎缩，个股下跌数量扩大，不过两市仍有30只个股涨停，局部的活跃程度还是较高；从板块表现看，互联网和电信运营、以及软件、传媒等前期强势概念股再度走强形成支撑，但有色、钢铁、电力、证券、煤炭等蓝筹股继续呈现疲软，煤飞色舞暂时处于休整状态，因此削弱了对大盘的推动力；从技术看，60日均线得而复失，显示突破动能不足，预计存在一定休整重新蓄势的需求，不过是否形成反弹结束或者短期头部的特征还不明显，下方2050附近的支撑有效性较为重要。

从影响因素看，由于持续的平静消息面，使得市场缺乏有效指引，由于宏观经济数据密集出台基本完结，大宗商品近日也呈现了震荡格局，因此前期我们分析的两大推动力略微弱化；虽然传信息需求规划将出台带动相关股票走强，但权重股却动能不足，而且早盘传言存款利率市场化或加快的消息则继续对银行股形成压制；如果将时间扩展到两周的周期，市场一直处于对稳增长的预期中维持了偏多的氛围，但是7月底集中发布了一些框架性政策外，最近两周则再度处于真空状态，会否是因为7月数据的改善使得管理层出台刺激政策的迫切性收到一定抑制，因此，也使得稳增长带来的推动力也有所减弱的迹象；不过我们认为三中全会前，延续稳增长的格调不会太大改变，流动性也不会出现太大稳妥；目前市场暂时没有明显的利空，最大的风险来自即将到来的半年报尾声，绩差业绩报告的露面可能带来压力，还有就是一些统计显示基金持仓再度达到88%的相对“上限”，仓位偏高或使得后期资金面略显不足。

股指期货市场今天表现偏强，尤其是新主力合约1309早盘快速拉升形成最近时期来的首度升水状态，似乎意味着期指投资者信心得到一定改观，收盘报2353.4点，微跌1.6点，维持升水4点，不过总持仓再度下降失守了10万手，资金的连续撤离使得上冲动能减弱，虽然周二的减仓中空方减仓主动性要强，市场压力还不大，但是多头也不给力，则拖累了上行步伐，技术上日K线形成倒T型，短线显示了上方阻力较大，有一定回调需求，不过目前还运行在5日均线上方，总体还是保持了多头氛围，因此预计在5日和10日均线没有跌破前，市场都还是维持在上行通道中。

操作上，今天盘中一度接近我们近期目标2400点，按照计划可适当减持多单，但目前仍可继续轻仓多单持有，回调到2300点附近或突破2400点可选择重新加仓，如果有效跌破2300则止损。