光大乌龙指之中 谁可向光大证券索赔

除了受伤的股民期民，这一次重仓光大证券的机构也很受伤。

由于市场一致认为乌龙指事件暴露了该公司严重的风控问题，光大证券走势不容乐观也成共识。从基金公司下调该股估值已成应对手段，只不过下调幅度并没想象的大。8月17日，申万菱信基金、南方基金、泰达宏利基金均发布了公告称下调光大证券估值，其中申万菱信和南方基金均估值价格调整为10.22元（比光大证券停牌前12.12元的价格低了15.68％），泰达宏利则把估值调整为10.91元(即按其8月16日的收盘价下调10%计算）。数据显示，目前持有光大证券的基金一共有9家，总持股数量为1383.11万股。

按照以上给予的估值，光大证券一旦复牌，以上基金的整体浮亏也将达到超过2500万元，不过在许多人看来，光大证券的跌幅或许远远不止一个跌停。“虽然光大证券承认此事件是策略投资部门的自营业务在使用独立的套利系统时出现了问题，但是外界对该公司的风控是一致声讨。不仅该公司品牌形象大幅受损，更为重要的是，接下来其还可能要面临证监会的处罚或者降级以及投资者的相关索赔。因此我估计一个跌停远远不够。”一位券商分析师称，光大证券复牌后可能会遭遇数个跌停板，该股也可能成为今年以来最大的“黑天鹅”。

依据有关法规，8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。

经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。同日，光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。

许峰指出，光大证券将要面临的索赔对象可能仍将是普通中小投资者，机构受到的影响其实不会太大。主要包括：在当日受光大证券乌龙指事件迷惑而跟随做多的投资者，在随后的下跌中受到损失，可提出索赔；在乌龙指发生时，由于股指短时内疯狂拉升而被迫流血斩仓出逃的期指空单持有者或融券做空投资者等。

需要指出的是，如果光大证券因此下跌，光大证券的中小股东将不在索赔之列，在许峰看来，对于光大证券的中小股东而言，此次乌龙指事件只是一般的市场风险，因此一般不具备索赔的条件。

在乌龙指发生后，一些市场人士担心，光大证券由此产生的巨额赔偿及本身已无法挽回的损失，可能会令光大证券面临破产的厄运。问题真有这么严重吗？许峰表示，目前由于最终的调查结果尚未出炉，信息还不甚透明，至于最终的市场损失是多少，目前还是一个未知数。

广东奔犇律师事务所刘国华则表示，如果光大证券系操纵证券市场，那么相关责任人员将依法面临最高有可能被处以十年有期徒刑和遭到巨额罚款、罚金的境地。假如界定“光大门”确实由光大证券的乌龙指造成，那么投资者寻求赔偿将遭遇无法可依或者法律依据不够的窘境，索赔难度将加大。