融资热场再起 低成本融资获房企青睐

岁末是房企在全年冲刺的最后机会。除销售冲量、增加土地储备外，很多房企在融资方面也是左右开弓。虽然目前内地上市房企在股票市场再融资尚未开闸，但多家上市房企已纷纷抛出再融资方案。

从去年以来热闹非凡的海外融资市场，在经过短短几个月的沉寂之后，也再次掀起一股融资热。

多家房企发债还旧购新

9月中旬，旭辉集团对外宣布将发行2.25亿美元的优先票据，利率高达12.25%，票据将于2018年到期。公司方面表示，发行认购票据所得款项将用于为现时债务再融资、土地发展，以及新项目和现有项目运作。

9月17日，绿城中国宣布，公司计划进行一项3亿美元优先票据的国际发售，该票据年利率8%，于2019年到期。绿城中国方面称，该票据所得将用于若干现有短期债务再融资、拨付资本开支。而仅在一周以前，绿城则宣布与多个财务机构达成3亿美元的融资协议。

在多位业内人士看来，大型房企重回一、二线城市，上演一出出土地争夺战，其背后实际是对资金实力的比拼。同时，今年前三个季度良好的成交业绩也促使企业急需资金注入到土地补仓、现有和新项目的投资中来。

销售业绩前三个季度快速增长的碧桂园，于9月底公布，将于10月发行2021年到期，总额为7.5亿美元的优先票据，年利率为7.25%。票据所得款净额将主要用做为现有与新增房地产项目提供资金(包括建筑费及土地款)。

此外，10月9日方兴地产发布公告，宣布发行3亿美元于2018年到期的担保票据，年息5.375%，所得款项净额计划用做尚未偿还债项的再融资、营运资金等。

低成本融资获得内地房企青睐

实际上从2012年以来，国内多家房企已纷纷选择发行海外债券。据机构统计，截至今年5月，已有27家中国上市房企海外发债融资共计人民币约759亿元，超过了2012年全年发债融资规模的人民币600亿元。

与上述绿城、碧桂园等已有海外融资经验的房企不同，在六、七月份刚完成首次公开募股的五洲国际和当代置业此次也纷纷试水海外发债。

据悉，此次五洲国际发行了总金额1亿美元的优先票据，票据年利率高达13.75%，2018年到期。公司方面宣称，拟将所得用于投资现有及新的房地产项目。据了解，这是自6月份首次公开募股后，五洲国际第一次海外发债。

同样，当代置业9月底表示，公司拟进行票据国际发售并向机构投资者展开路演。

业内人士表示，众多房企争相追逐的背后，其实是相对低廉的融资成本的诱惑。

证券分析师分析，内地房企在国外利率下滑、国内外利率差异不断拉大的环境下发债，成功取得绝对和相对意义上的廉价资金，很好地抓住了市场时机。

“吸引内地房企海外融资最重要的原因之一是，海外相对较低的融资成本。目前地产企业赴海外的融资成本大约在5%-6%左右，明显低于国内平均资金成本。”中原地产市场研究部总监张大伟说。

同时有证券分析师表示，债券的融资规模较大，能够满足房企大规模的资金需求。但目前的形势下，也应警惕海外资金利率上升等因素带来的风险。