期指维持震荡 多空势均力敌

消息面，国际方面，美国联邦住房金融局（FHFA）公布的8月份数据显示，美国房价增速放缓，房价指数环比增幅远低于预期；欧洲央行行长德拉吉认为，明年将接掌欧洲银行业监督工作的欧洲央行会保持警觉，如有欧洲银行未通过明年的压力测试，欧洲央行将毫不犹豫地坚持标准，不会通融，测试之所以可信是因为最终目的是要修复或增强私人部门的信心；西班牙央行最新公布的数据显示，西班牙经济回归增长，结束长达9个月的衰退。国内方面，据央行公布数据显示，中国9月末金融机构人民币各项贷款余额70.28 万亿元，同比增长14.3%，增速比上季末高 0.1 个百分点；1-9 月增加 7.28 万亿元，同比多增 5570 亿元。较为突出的一点是，9月中国房地产贷款增长较快，同比增幅达到19%。

沪深股市及期指各合约周二震荡回调后，昨日冲高回落再度杀跌，沪指2200点失守，收跌1.25%，击穿6月25日1849点以来的反弹下轨，中小板和创业板分别收跌2.63%和2.91%，市场氛围较为悲观。期指各合约跌幅略小于沪深300指数，截止昨日收盘，11合约和12合约分别升水0.31点和1.71点，1403合约和1406合约分别升水8.31点和12.31点。

持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增仓3045手至98260手，其中主力IF1311合约较前一交易日增仓3128手至71744手，1312和1403分别减仓163手和52手至21209手和4649手，1406合约较前一交易日增仓132手至658手。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，IF1311合约前20名多头增仓4455手至52426手，前20名空头增仓3251手至58263手，前20名净空持仓回落至5837手，短期多空势均力敌。

之前一直强调目前期指反弹的宏观基础依然存在，但从盘面看，市场做多量能和信心很弱，沪指和沪深300指数昨日都击穿6月25日以来的反弹下轨，技术形态亟待修复。结合期指升贴水态势和会员持仓结构来看，空头并没有借势加仓大力度杀跌，显示市场对后市并不过度看空，因此，我们认为短期如无实质性利空出现，指数下跌空间非常有限，如果沪深300指数能在2400点一带止跌企稳，我们依然看好指数震荡走高。操作上，关注IF1311合约下方2400至2420点区域支撑，如能企稳可短多试探，有效击穿2400点止损。