市场预期谨慎 期指或迎来变盘

消息面，国内方面，央行行长周小川26日在第三届中法金融论坛上表示，近期中国正酝酿更进一步的利率市场化，特别是存款利率市场化，要建立包括定价、报价在内的机制，以便在中期全面实现利率市场化，下一方面将加快实现资本项目可兑换，进一步扩大QDII和QFII的主体资格和投资额度。国际方面，美国10月营建许可户数突破百万户大关，创将近五年半来新高，体现出房产市场复苏未受近来疲弱迹象影响；美国10月营建许可年化103.4万户，为2008年6月以来最高水平，预期93.5万户，9月为97.4万户，预期93万户，8月由91.8万户上修为92.6万户；周二，受利好的房地产市场数据影响，美股上扬，但收盘前半小时，三大股指涨幅收窄。纳斯达克指数13年以来首次收于4000点上方。

昨日沪深股市全天均呈窄幅震荡态势，成交量略有萎缩。期指方面，昨日期指各合约走势基本和沪深300指数保持一致，截止收盘，期指四合约对沪深300指数由近及远分别升水3.58点、4.38点、12.18点和17.98点，市场预期较为谨慎。

持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增仓小幅减仓226手至113159手，其中主力IF1312合约较前一交易日减仓804手至95652手，IF401、IF1403和IF1406合约持仓变动较小，收盘分别为4295手、8949手和4263手，期指总持仓量虽略有下降依然为近期非常高的水平，多空分歧较大。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示， 主力IF1312合约前20名多头会员减仓356手至65374手，前20名空头减仓188手至77592手，净空持仓较前一交易日小幅上升至12218手，空头势力占据明显优势。

近期沪深股市上涨主要得益于十八届三中全会所规划的深化改革宏伟蓝图，我们之前已经强调，这一改革路线图涵盖了未来10年的总体改革方向，属于时间跨度较大的中长期利好，短期缺乏足够的做多量能信心推动指数继续上行，在政策利好充分消化后，短线市场有震荡整固要求。从技术上看，沪指上周一收出大阳线之后，在2200点一带连续震荡整理6个交易日，多头犹豫踌躇不前，显示2200点一带压力较大，沪深300指数2450点一带目前也较难突破。目前，期指总持仓量居于历史较高水平，多空分歧明显加大，短期或迎来变盘。而且主力合约净空持仓也处于偏高水平，短期空头势力占据明显优势，显示市场对后市不太乐观。操作上，关注主力IF1312合约能否收复2400点关口，上冲遇阻可短空试探。