政策面支撑不够引期货市场动荡

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2014-3-4 16:18:22

上周市场对房地产、债务问题、人民币贬值多重问题担忧,造成周初恐慌情绪叠加释放。上周五市场向下突破失败说明,恐慌在短期难以进一步扩展,期指为波段拐点区域。

股上周市场运行逻辑:

房地产多重利空叠加+市场担心债务问题+人民币短期贬值速度较快:

上周初市场状态极为恐慌,兴业银行停办地产夹层融资业务、杭州楼市大幅降价,而且新华社也表示楼市崩盘并不是空穴来风,市场借上述利空破位,宣布之前反弹中止。随后央行继续进行正回购以及人民币短期加速贬值,加重了市场的恐慌情绪。上周五人民币中间价再创周内新低,期指盘中出现向下假突破,但随后的明显反弹说明市场短期寄希望于即将召开的“两会”。

市场中期运行背景:

目前整体经济数据还是下行态势,尤其制造业相关并不乐观。不过,尽管央行不断采用正回购工具,但中期流动性依然偏向宽松,且新股发行依然属于放缓节奏。春节之后反弹被破坏,是由于市场担忧系统性风险的集中爆发,目前来看此担忧有些极端。市场目前进入“两会”节奏,在流动性利好对冲经济数据利空之后,目前市场可能把关注的焦点转回到政策面,经过上周市场释放恐慌情绪之后,上周股指期货低点或已经到达中期底部区域。

本周走势判断:

上周市场对房地产、债务问题、人民币贬值多重问题担忧,造成周初恐慌情绪叠加释放。上周五市场向下突破失败说明,恐慌在短期难以进一步扩展,期指为波段拐点区域,本周将在“两会”蜜月期验证上周五低点的有效性。

风险来源:

判断中性偏多,判断出错的原因或为政策面支撑不够。

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