期指大幅反弹 突破站稳半年线

消息面，国内方面，证监会新闻发言人张晓军11日表示，t+0正在研究过程中；优先股试点箭在弦上，工行、农行、中行、浦发银行总共拟发行3000亿元优先股；沪港通是通过两地交易所为载体对订单进行路由，QDII等则是以资产管理公司为载体。国际方面，北京时间4月12日凌晨消息，周五美国股市收跌，纳指于2月3日以来首次收在4000点整数关口下方。科技股延续了前几日的下跌趋势。

上周沪深股市及期指各合约均呈大幅反弹态势，沪指周涨3.48%，突破并站稳半年线，深成指相对弱一些，周涨2.97%，站上60日均线；沪深300指数走势较强，周涨3.90%，突破去年12月4日2486点以来的下降趋势线并运行至半年线附近，中小板和创业板走势疲软，分别仅收涨1.46%和1.67%。上周期指各合约也呈大幅上涨态势，当月IF1404合约和下月IF1405合约分别升水1.33点和0.53点，其它两合约由近及远分别贴水8.4点和11.4点，市场预期进一步得到改善。

持仓方面，上周期指总持仓一直保持在较高水平，周五较前一交易日减少4518手至133251手，其中IF1404合约较前一交易日减少8896手至64479手，IF1405合约较前一交易日增加3413手至15844手，IF1406和IF1409合约持仓分别为33280手和19648手，多空已有移仓换月迹象。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，上周五IF1404合约前20名多空较前一交易日分别减仓6401手和4222手至44348手和47560手，净空持仓为3212手，IF1405合约前20名多空分别增仓3007手和3160手至13636手和14107，净空持仓为471手，IF1406合约前20名多空分别为22981手和28575手，净空持仓为5594手，IF1409合约前20名多空分别为14110手和18661手，净空持仓为4551手，四合约前20名净空持仓总和为13828手。值得注意的是，两近月合约前20名净空持仓水平较低而两远月合约净空持仓水平偏高，显示市场短期乐观而中期较为谨慎。

走势分析，上周四的长阳突破主要得益于A+H股板块的爆发。近期利好政策不断，前段时间有优先股试点办法、国务院推出振兴资本市场6大举措，上周推出上海和香港股票交易的互联互通机制（这将大大刺激那些H股大幅溢价于A股的板块）。另外，证监会主席肖钢在参加博鳌论坛期间表示，将推动内地和香港两地基金互认，进一步扩大QFII投资额度特别是单个机构投资额度及投资机构范围，这预示着未来还将有利好政策陆续推出。另外，近期各地积极推动的国资改革也将刺激相当一部分蓝筹股板块走强以支撑大盘。技术上看，沪指在经历了一个多月的底部震荡后，上周以两根长阳完成了对底部箱体的有效突破，深成指和沪深300指数走势也同步验证，近期市场二八行情明显，权重板块走势较强，指数重心不断上移，短期期指多头格局依旧。操作上，关注主力IF1404合约下方2261点支撑，较强支撑2245点，下探企稳短多为主，严格设置止损。