借助两融配对交易捕捉投资机会

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2014-4-16 10:27:24

通过分析股价的历史走势，借助融资融券（简称“两融”）进行配对交易，可捕捉股票周期差异产生的投资机会。

通过分析股价的历史走势，借助融资融券（简称“两融”）进行配对交易，可捕捉股票周期差异产生的投资机会。配对交易是一个多空策略，原则是买强卖弱，通过做多一只（一篮子）股票、同时做空另一只（一篮子）股票作对冲，收益是多头组合和空头组合的差值。如果多头组合和空头组合变化差值为正，配对交易策略在市场上涨、下跌、震荡行情中都能取得稳定的收益。

市场中性风格轮动配合ETF多空配对交易策略，可以提高获利概率。当看好大盘蓝筹股、看跌中小盘股时，可以买入（融资买入）沪深300ETF，同时融券卖出中证 500ETF实现ETF配对交易策略；反之同理。上述过程中，如投资者不想承担隔夜ETF持仓风险，可选择T日内买入（融资买入）中证500ETF（沪深300ETF），归还早些时候的ETF融券负债，完成沪深300ETF与中证500ETF的T+0 ETF多空配对交易，无需支付任何融券利息。

借助两融还可实现ETF与个股之间的多空配对：通过研究个股与ETF间的走势关系，买入（融资买入）相对强势的标的，同时融券卖出相对弱势的标的。待行业ETF纳入两融标的后，还可以借助两融实现ETF与子行业ETF之间的多空配对策略。同时，也可以借助两融增厚行业轮动的收益，当看涨周期型行业、看跌防御型行业时，可以买入（融资买入）周期型行业ETF，同时融券卖出防御型行业ETF。

证券账户有10万元以上证券市值或现金的投资者均可参与两融业务，因此借助两融实现ETF多空配对交易非常适于中小投资者。(期指,股指期货)

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