期指合约随现指调整 主力会员仍偏空

上周行情回顾及特征分析

经过前期的大幅反弹，在强技术压力前，上周A股指数整体呈现回调走势，截至上周五收盘，沪指和沪深300指数分别收于2097.75点和2224.48点，周跌幅分别为1.54%和2.03%。盘面上，前期推动指数强势上涨的权重股，例如银行、保险（放心保）、券商等板块均承压回落，领跌，而创业板表现强势，创业板指涨涨幅为0.99%，连续三周小幅反弹。

上周期指合约跟随现指调整，且调整力度与标的指数接近。上周期指总持仓一度持续增加，周四收盘一度再突破13.9万手（历史第二高度），但周五受当月合约交割等因素影响，大幅减仓9901手至12.9万手。从主力会员持仓来看，在四个合约上，净空持仓在上周持续增加，上周四和周五达到1.68万手左右，处于历史相对高位。分会员来看，周四较大幅度加多的海通期货周五大幅加空3041手，加多仅282手；第一大多头国泰君安在周五则减多1719手，同时减空828手；第一大空头中信期货则多空均小幅减持； 其他席位在周五则变化不大。从主力会员持仓来看，虽然总持仓的风险有所降低，但主力会员仍然偏空或对看多较为谨慎。

技术分析

从长期来看，沪指承压回落，仍未摆脱多年以来的熊市格局。从中线来看，上周指数承压回落，沪指在0.382压力位、沪深300指数在60日线处均获得技术支撑，且上升趋势也未被有效打破。但沪指已经失守半年线，且日线MACD指标有死叉迹象、KDJ指标已经死叉向下，指标趋势偏空。

后市研判及投资策略

上周A股期现货指数高位承压回落，从技术上来看，短线有调整到位的迹象，但日线技术指标偏空，且沪指失守半年线，依然不容乐观，持仓方面，虽然总持仓在周五大减，但主力会员依然偏空。周末消息面上，即有保监会再为险资投资松绑的利好，也有证监会预披露28家IPO公司的利空，不过由于当前险资当前入市比例仅为10%左右，当前额度由25%提至30%的实际意义不大，而证监会预披露IPO公司的消息显示IPO重启的窗口开启，明显利空市场。综上，对于本周沪深300期现货指数走势，仍持审慎的态度，空单可适当持有，不建议抄底。关注前期上涨趋势线的支撑力度，若有效跌破可适当加空，沪深300指数的强支撑在2160点附近。