基本面政策面偏暖 期指下跌有限

要点

一、沪深300股指期货走势

上周五，沪深300指数期货主力IF1405合约开盘2215点，收盘于2225.8点，下跌3.6点， 跌幅为0.16%，成交量为717142手，持仓量为70272手；IF1312合约、IF1403合约、IF1409合约下跌分别为0.34%、0.27%、0.24%。四张沪深300指数期货合约总成交量为854166手，总持仓量为132060手，成交持仓比为6.47 。

二、沪深300期货价格的影响因素

1.现货走势

上周五，沪深300指数收盘于2232.53，上涨3.06点，涨幅为0.14%。沪深300各板块涨跌互现，300电信 和300能源涨幅最大，涨幅分别为0.73%、0.31%；300可选 和300医药 跌幅最大，跌幅分别为0.27%、0.22%。

2.全球主要市场表现

上周五，美国股市休市。

上周五，欧洲股市休市。

3.消息面

证监会新闻发言人4月18日在例行新闻发布会上表示，商业银行发行优先股补充一级资本指导意见发布；银行发行优先股有助减轻A股市场压力；首发申请受理后即安排预先披露。

在4月20日召开的2014中国城镇化高层国际论坛上，国开行行长郑之杰表示，目前国开行正按照国务院要求，加强棚改项目开发评审和贷款发放，力争在4月底以前发放相关贷款1000亿元。

本周（4月21日-4月27日），A股市场共有20.28亿股限售股解禁，解禁市值302.35亿元，较前一周解禁市值（487.7亿元）下降38.01%。从限售股解禁类型来看，解禁压力主要来自首发原股东限售股份。

三、结论及投资建

欧美股市休市，对国内股市影响中性；耶伦维持低利率的态度，使得投资者乐观情绪升温，美股整体呈上行态势；3月份新增贷款大幅增加，货币政策配合"稳增长"政策，或增加市场流动性；一季度GDP增速高于市场预期，但是低于政府7.5%的目标增速，或迎来温和的刺激政策；证监会28家拟IPO公司的预披露文件依次亮相，IPO或在近期重启；上周五，IF1405合约震荡调整，盘中大幅下跌，而后震荡上行，收盘小幅下跌；国外环境温和加之国内基本面和政策面偏暖，期指下跌空间有限，在2200附近的多单可以继续持有，收盘跌破2200止损。