股市放量上涨 期指持仓创新高

昨日，沪深两市大盘小幅低开后延续上涨，但在上摸60日均线后，因市场追涨意愿不强，出现震荡回落。最终两市大盘均以小阴十字星报收，成交量明显萎缩，显示上方抛压沉重。创业板指在最近两个交易日的反弹中表现明显弱于主板，未能收复5日和10日均线。总体来看，此轮反弹缺乏量能配合，可持续性的难度较大。

从盘中个股表现来看，昨日沪深两市个股涨跌家数比分别为1:1.7和1:1.25，空方力量开始占优。从板块表现来看，油气改革、互联网、军工航天、博彩概念、丝绸之路等题材性板块涨幅居前；周一领涨的煤炭、有色金属等权重蓝筹板块出现集体回调。如果权重蓝筹股后市仍然延续“一日游”行情，将很难形成市场合力，一旦多方人气涣散，将很难抵挡空方的压力。

诱发周一股市大幅上涨的无疑是“新国九条”的发布。但是，很多分析人士认为，“新国九条”并没有太多的新意，对股市的正面影响也是长期渐进的，无法改变短期的各种不利因素。市场运行的中期趋势往往由宏观基本面决定，短期趋势则由资金面也就是供求关系所决定。宏观基本面上，经济增速不断下滑，楼市量价齐跌，都说明A股市场缺乏中线走强的基础。在资金面上，A股市场则直接面对IPO即将重启而带来的市场扩容压力。因此，当前市场即使出现短期的技术性超跌反弹，其持续性也很难让人乐观。

另外，股指期货市场的变化也值得投资者关注。周一股市放量上涨，但盘后期指主力合约的空单持仓量却增至14.7万手，再创历史新高。近年来，期指空头的天量持仓曾多次导致股市出现大跌，本周五IF1405主力合约将进行交割，是否会出现此前曾屡次上演的交割日下跌的一幕，投资者不得不防。

从技术上看，上证综指今年以来已3次触及2000点整数关口，虽然都引发了反弹，但从前两次的反弹力度来看，呈现高点逐级下移的态势，K线组合形成明显的下降三角形形态，由反弹高点连接而成的下降压力线已下移至2100点附近，对上证综指的阶段性反弹构成较大的压力。同时，2060点上方汇聚了60日均线、半年线、年线等多条中长期均线，都对股指构成重压，短期内很难逾越。如果上证综指短期内无法形成强力的向上突破，后市跌穿下降三角形的下轨支撑将是大概率事件。一旦此次2000点再度失守，可能会演变为对2000点的有效向下突破，“政策底”失守将意味着“1时代”的来临。因此，建议投资者继续轻仓观望。