期指贴水平稳 多空仍在对峙

沪深300指数技术解盘

总持仓：15.6万手，较昨日持仓基本持平。周二行情全天不到20点的窄幅整理，总持仓维持在高位，说明多空仍在对峙，市场正在孕育大级别行情。

升贴水：主力期指相对于现货贴水5点，昨日为贴水7点，贴水基本维持，期货市场正逐渐走强。重点关注现货能否持续走强。

价格形态：股指期货跌破2170-2310价格区间，市场仍受2013年12月以来的中期下降趋势线的压制。从当前形态看，头肩底技术形态已遭到破坏，市场弱势未得到有效逆转，股市可能构建W底。当前看，市场处于颈线位2170一线下方，股指窄幅整理，后市尚不明朗。市场正处于平衡状态，本周将面临方向选择。

预计本周期指区间：2090-2170点。

总结：马年伊始，期指大幅反弹，反弹高点达到2330点附近（前期高点），2月下旬，在汇丰PMI数据差强人意后大幅回落，收盘价最低至2060点附近。市场在下跌过程中有恐慌现象，熊市特征明显。3月21日起，行情突然爆发，股指大幅反弹，经过近2周时间的震荡，4月8日再度收出大阳线，一鼓作气站上近半年的下降趋势线。但4月15日的大阴线再度将行情从强势反弹拉回多空拉锯。随着12连跌，股指已重回趋势线下方。国务院发布新国九条，5月12日的大阳线，使得投资者情绪有所改观，但近几日的连跌，再度给投资者浇了一盆冷水，市场已选择向下突破。5月22日，汇丰PMI为49.7，创出近5个月新高，但股指仍在2170点下方纠缠。基于经济数据开始好转，货币政策存在转向的可能性，建议在前期低点附近，逐步改为中线做多。

现状描述：春节后，现货突然开始走强，上证A股成交量从节前的5、6百亿大幅放大至1千亿以上，构建起短期底部。但由于2月汇丰PMI数据差强人意，股指四连阴，回吐之前所有涨幅。3月汇丰PMI公布后，股指大幅反弹，主要是预期政府会出台一些刺激性的政策。3月21日、4月8日两根大阳线后，市场进入区间高位附近。4月15日，股指再度大幅下滑。4月汇丰PMI为48.1，股指经过反弹后再度回落，行情重回下跌寻底走势。5月汇丰PMI数据转好，市场存在中线做多良机。

后市判断：期指预计进入2130-2170区间，当前看，行情多空胶着，期货持仓量高位，但期指上下两难，建议逢低买入策略。

当日交易智囊：

2130点一线做多，止损2120点，目标2170点。