融资盘活跃度增强 市场改变格局概率大

一、两市融资盘持续流出，新股扩容压力打压融资热情

本周上半周沪指下跌0.71%，中小板指下跌1.21%，创业板指上涨0.27%。两市融资余额截至本周二约为3912.66亿元，较上周五微幅流出1.87亿元。沪市流出3.33亿元，深市流入1.46亿元。

从5月29日起，两市期间融资额就呈现净流出迹象，5月30日达到5月以来最大流出值19.35亿元，表明融资盘对假期不确定性的担忧，选择端午假期前最后一个交易日主动性平仓融资部分，减少假期消息面利空的影响。本周二上证指数上攻60日线乏力后冲高回落，当日融资盘进一步净流出1.87亿，随着新股时间窗口临近，融资盘操作趋于谨慎。本周三消息称国内一线券商投行人士透露，最快将于下周恢复新股发行工作，目前所有程序都已经走完。最高金额达2000亿的融资压力打压市场人气，本周三除创业板外，其余指数重挫。

二、金融板块融资净流出明显，融资盘活跃度持续较强

受端午假期影响，本周一A股休市。本周二，两市融资期间买入额和偿还额合计约为303.73亿元。尽管从上周四开始的调整过程中，两市融资期间买入额和偿还额合计数额逐日下降，但截止本周二该数值已经连续4天达到300亿以上，从4月中下旬开始就一直没有出现过连续多日保持较高活跃度的现象。融资盘活跃度增强也表明近期市场改变目前弱势震荡格局的概率加大。

本周二，两市融资净流入前十的分别是伊利股份1.46亿元，华谊兄弟0.96亿元，浪潮软件0.90亿元，四维图新0.75亿元，浙江龙盛0.63亿元，华闻传媒0.62亿元，华侨城A0.55亿元，中环股份0.49亿元，中国卫星0.42亿元，特变电工0.41亿元。

净流出前十位分别是中国平安1.74亿元，万科A0.82亿元，东方财富0.73亿元，中信证券0.72亿元，招商银行0.68亿元，长江电力0.60亿元，广发证券0.57亿元，国金证券0.52亿元，海通证券0.51亿元，苏宁云商0.40亿元。

本周二两市融券余额约为29.23亿元，较上周小幅上升1.13亿元。

三、突发事件影响股价重挫，伊利股份仍具高成长性

伊利股份受媒体报道伊利个别奶粉工厂未获得婴幼儿奶粉许可证影响，该股本周二破位下行重挫7.75%，估值优势引发融资盘逢低吸货，大幅流入1.46亿元。

根据海通证券研报，伊利股份作为成长性最好的白马股，机构持仓集中，我们认为从中长期来看目前的价格一定是上涨过程中的底部，对于目前持有的客户来讲坚定持有，未持仓的客户可等待高管解禁之后买入并长期持有，我们对于公司成长逻辑没有变化，坚定看好，2014年EPS1.87元，对应17xPE，给予25xPE，对应目标价46.75元，买入评级。

四、项目进展超预期，中环股份受资金关注

中环股份5月30日发布项目进展公告，华夏聚光的C7系统接收器实现量产，已用于中环能源国内光伏电站项目，功率高于设计值6.52%，转换效率超过24.5%。华夏聚光供应链本地化工作成绩卓著，到二季度末，华夏聚光将具备100MW C7系统的全线制造能力。

通过提升转换效率和压缩装机成本将有效降低度电成本，在新能源科技革命中，公司有望脱颖而出。东吴证券5月30日给予公司维持强烈推荐评级。

公司股价经过前期调整后，目前底部反弹，突破上方压力位，量能配合合理，短线亦存在操作性机会，从5月中下旬开始融资资金持续涌入该股。(关注金投网股指期货,了解期指最新动态)