两融交易小幅转暖 市场关注回基本面

上周两市融资融券交易活跃程度小幅转暖。截至上周五，沪市融资融券余额报2616亿元，较一周前增加12亿元，深市融资融券余额报1344亿元，较一周前增加14亿元。

在上周中，沪市300ETF融资资金净流入明显。6月13日，沪市300ETF获融资买入4.03亿元，融资资金净流入1.07亿元。6月12日，沪市300ETF获融资买入2.44亿元，融资资金净流入1.3亿元。6月11日，沪市300ETF获融资买入3.24亿元，融资资金净流入2.06亿元。

此外，招商银行和长江电力一度成为融资买入热点。6月10日，招商银行获融资买入2.03亿元，融资资金净流入1.23亿元。6月9日，长江电力获融资资金关注。其获融资买入1.33亿元，融资资金净流入1.11亿元。上交所发布的交易信息则显示，长江电力融资买入数量占当日该证券总交易量的50％以上，达到63.28%。

申银万国认为，综合上周交易情况观察，目前市场环境偏暖，股指重心有望进一步上行，但空间较有限，关注创业板局部亮点及后续的新股炒作机会。

申银万国表示，当前在基建、棚户区改造、水利投资等财政政策微刺激不断加码的同时，货币政策也在发生进一步的定向宽松，包括县级降准、支持刚需、公开市场回购缩水等一系列举措，总体市场环境偏暖，股指下行不宜过于悲观，而近期管理层的一系列公开言论和央行定向降准的出台更强化了这一政策调控的基调。

这一背景下，主板走势也出现了一些积极变化，短期重心有望进一步上移，但上行空间比较有限，一方面，近期频繁公布的数据显示经济边际改善，其中不乏管理层一系列组合拳的刺激作用，牵动我国经济命脉的房地产销售数据也有所趋稳，但前期销售下滑对新开工等投资情况存在滞后传导，产业链的风险尚未真正接触，在货币政策全面放开前行业难言好转，而时值我国经济转型升级的关键时期，若重回投资拉动的逆周期调控策略必定遭遇诸多压力，当前管理层这种有保有压、定点扶持、上下两难的格局暂难改观。

申银万国同时指出，后续市场主要的风险点主要在于投资者悲观情绪的矫枉过正和半年报的业绩考验。对于政策面过于乐观的预期将提前透支市场走势，而市场关注点重回基本面也将压制题材股的炒作空间。(了解金投网股指期货,关注更多期指动态)