融资买入额上升 反弹趋势明显

两市成交金额和融资买入额齐升，反弹趋势开始明显。前期热点如信息安全、3D、锂电池、京津冀、丝绸之路，军工、软件服务等再度翻炒，传媒及移动互联板块保持强势，市场赚钱效应增加，激进型资金交易活跃。上涨趋势明确的热点龙头总是会吸引激进型融资盘不断短线加码，环保板块利好再出，融资盘持续回流。电子板块表现活跃，苹果概念股后续题材丰富。六月下半月，市场利率若继续保持稳定，资金面情况将逐步明朗，压抑一个多月的市场做多情绪将渐次释放。投资者可在回落中适当加大仓位，继续关注环保，电子，传媒，高铁板块。

一、融资买入额连续增加，反弹趋势开始明显

上周沪指与中小板皆升2.01%，创业板指收第四根周阳线，周涨2.39%。两市融资余额至上周五约为3922亿元，较前周净流入约14.5亿元，其中沪市流入4.5亿元，深市流入约10亿元。沪市结束连续四周融资盘净流出，而创业板中小板为主的深市已是连续第三周融资盘净流入，融资融券市场的做多人气开始全面恢复。

上期提到，五月两市融资盘单月流出25.8亿元，创下自有融资融券以来的单月最大流出记录，大多数场内场外机构总体对六月大盘走势抱谨慎态度，以持币观望的策略来应对。当市场一致性谨慎时，大盘下跌空间有限，除非有黑天鹅事件促成最后一跌。若无黑天鹅事件，到了六月中下旬，宏观基本面阴霾减弱，市场自身会产生一波预期修正，信心回暖，围绕中报业绩的小波段性反弹行情。

上周二，证监会正式核准10公司首发上市申请，央行再定向降准支持三农和小微企业，当天两市放量上涨，两市成交金额和融资买入额齐升。自周一到周四，连续四天两市融资盘净流入，尤其是周四周五，外围股市调整之际，A股市场连续收红盘，融资买入额连续增加，反弹趋势开始明显。进入六月下半月，市场利率如果继续保持稳定，六月资金面情况将逐步明朗，政策面做多意味也较浓。如果本周消息面平稳渡过，六月最后一周到七月第一周，压抑一个多月的做多情绪会加速释放，市场有可能迎来反弹的高峰期，但沪指2150处会有明显压力。

二、热点众多，激进型资金交易活跃

上周两市融资期间买入和偿还额合计约为1636亿元，日均约为327亿元，较之前一周增加约14.5%。前期热点如信息安全、3D、锂电池、京津冀、丝绸之路，军工、软件服务等再度翻炒，传媒及移动互联板块保持强势，市场赚钱效应增加，激进型资金交易活跃。

上周两市融资净流入前列的分别是招商银行2.66亿元，浪潮软件1.59亿元，成飞集成约1.44亿元，国金证券1.36亿元，苏宁电器1.32亿元，中青宝约1.27亿元，博瑞传播1.27亿元，廊坊发展1.26亿元，华侨城1.19亿元，华谊兄弟1.13亿元，东方财富1.06亿元。热点龙头都出现融资继续增仓现象。

融资净流出前十位的分别是中信证券3亿元，浦发银行2.19亿元，民生银行1.94亿元，上汽集团1.3亿元，中国平安1.22亿元，友谊股份1.07亿元，海通证券1亿元，保利地产1亿元，中航电子0.96亿元，中体产业0.88亿元，伊利股份0.73亿元，沪市大市值蓝筹继续是融资盘减仓移仓的主要对象。

上周五两市融券余额约为31.7亿元，较前周增加约4亿元。

三、融资盘助推热点龙头创出新高

自5月19日证监会会议明确下半年IPO家数约一百家以来，创业板，中小板反弹行情渐次启动，主板滞后，市场呈结构化特征。5月16日两市融资余额为3943亿元，至上周五约为3922亿元，总体净流出21亿元。融资盘流出方向主要是金融地产等传统产业，而创业板和TMT概念的龙头个股融资盘却是不断流入，股价走势强者恒强，不断拉升。上涨趋势明确的热点龙头总是会吸引激进型融资盘不断短线加码，成飞集成、浪潮软件、浪潮信息、金证股份股价已创出历史新高。围绕上升趋势做多，趋势越强，跟进主力、融资做多的短线获利概率越大。

两融品种中，近一个月来涨幅最大的是军工资产置入的成飞集成，上涨160%，近一个月来融资盘净流入约6.5亿元;信息安全的浪潮软件上涨92%，融资盘净流入约4.4亿元;服务器替代的浪潮信息上涨60%，融资盘净流入约3.6亿元;互联网金融服务的金证股份上涨47%，融资盘净流入约1亿元;移动支付的国民技术上涨27%，融资盘净流入约1.37亿元;京津冀的廊坊发展涨26%，融资盘净流入约1.63亿元;广告的博瑞传播上涨25%，融资盘净流入约1.26亿元;影视的华谊兄弟上涨21%，融资盘净流入约1.13亿元;手游的中青宝上涨21%，融资盘净流入约1.63亿元。

四、环保板块利好再出，融资盘持续回流

上周环保板块平均上涨3%，强于大盘。凯迪电力周涨9.9%，烟台冰轮6.85%，碧水源5.6%。板块融资盘净流入0.38亿元，最多的是燃控科技0.49亿元，兴蓉投资0.32亿元，创业环保0.24亿元。环保板块政策红利较多，下半年题材丰富，经过今年二季度调整后，整体具备较好的反弹空间，各细分行业的龙头个股都有较好的中线机会。

五、电子板块表现活跃，苹果概念股后续题材丰富

电子板块上周平均上涨3.2%，强于大盘。顺络电子周涨20%、华天科技12%、机器人8%。板块融资盘净流入2.3亿元，最多的是大华股份0.81亿 元，机器人0.5亿元。亚马逊计划于6月18日召开新品发布会，不出意外将会发布亚马逊智能手机，预计亚马逊手机一共有6枚摄像头，能够让手机具备3D显示效果和3D手势识别、眼球运动追踪的功能。7月进入苹果产品的新品备货阶段，行业基本面将进入持续向好阶段，考虑到今年苹果的多款新品将自3季度末依次发布，市场对苹果产业链的热情也将逐步提升。

六、后市研判

反弹趋势开始明显。进入六月下半月，市场利率若继续保持稳定，资金面情况将逐步明朗，压抑一个多月的市场做多情绪将渐次释放。投资者可在回落中适当加大仓位，继续关注环保，电子，传媒，高铁板块。(了解更多期指信息,关注金投网股指期货)