期指窄幅震荡 交投小幅萎缩

上周沪深300现货指数小幅震荡,周五报收于2150.26点,较上周上涨0.63%。交投小幅萎缩,上周沪深300指数成分股日均成交金额391.66亿元,日均成交量43.22万手,分别较上周减少18.28%和19.92%。

上周沪深300指数2014年预测市盈率为7.37倍,市净率为1.2倍。沪深300能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2013年预测市盈率分别为9.65倍、16.6倍、9.86倍、11.21倍、14.1倍、22.7倍、5.09倍、25.28倍、16.21倍及8.55倍。

股指期货市场整体呈窄幅震荡之势。当月合约IF1407震荡走势,周五收报2142.4点,较上周上涨0.45%。新合约IF1408周五收盘报2147点,较周一收盘涨幅为0.99%。两季月合约IF1409、IF1412周五收盘分别报2151点及2165.6点,周涨幅分别为0.54%和0.59%。

根据高频数据看,期指合约IF1407基差在周初基本保持在-1点左右,周中缓慢震荡走低,最低到负基差-12.72点,均值维持在-8点,标准差在2.62点左右,满足套利的机会较少;次月合约IF1408的基差维持在-5点左右。

考虑到沪深300成分股分红对基差的影响,建议在未来适机等待,合约IF1407、合约IF1408分别在16点、32点左右介入正向套利的机会。远月合约IF1409、IF1412基差空间也较小,且时间较长,套利风险较大且收益少,不建议套利操作。

投资机会方面,从技术上看本周盘面弱势震荡,沪指在2000点整数关口上方徘徊,周五收于五日均线之上,市场量能较上周相比小幅减少。宏观数据方面汇丰银行于本周公布的2014年06月汇丰中国制造业采购经理人指数初值为50.8%,较2014年05月终值环比上升1.4个百分点,表明前期定向稳增长的政策正在持续发酵。建议投资者未来仍需密切关注政策面、资金面以及市场量能的变化,短期谨慎持有合约IF1407多头。