期指走势略强 沪深震荡反弹

消息面，6月美国ADP新增就业者28.1万人，创2012年11月以来新高，走出了5月的年内低谷。这是美国就业市场因需求回升而增长强劲的迹象，将令市场对明日公布的美国6月非农就业更为乐观。此前经济学家预计的6月新增非农就业人数创四来新高。周三，美联储主席耶伦在国际货币基金组织（IMF）主办的活动上讲话。耶伦表示，尽管市场上的冒险行为在增加，但不应因金融稳定性引发的担忧而改变当前货币政策，现阶段加息是不合适的。

昨日沪深股市呈继续震荡反弹态势，沪指站上60日均线和120日均线，成交量有所放大，沪深300指数也站上60日均线。昨日期指四合约走势略强于沪深300指数，12合约升水13.13点，09合约转为升水0.53点，07和08合约贴水收窄至7.67点和5.87点，市场预期继续改善。

持仓方面，昨日期指总持仓量较前一交易日增仓2142手至175982手，主力 07合约增仓752手至111103手，09合约增仓796手至51537手。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，昨日 IF1407合约前20名多头增仓759手至70936手，前20名空头减仓85手至87736手，净空持仓回落至16800手， 09合约前20名多空分别为36240手和45917手，净空持仓为9677手，两合约前20名净空持仓总和回落至26477手，短期多头能量不断积聚。

首先，目前政策面是偏暖的，近期李克强总理明确表示，中国要确保今年GDP增长不低于7.5%，CPI不越过3.5%，这意味着下一阶段财经政策可能会继续加码，货币政策有望进一步宽松。其次，管理层不断给股市引入增量资金，近日媒体报道，存量保单投资蓝筹股标准敲定，将引入4000亿险资入场，再加上近期RQFII试点进一步拓展到法国、将推动开展员工持股计划试点等，市场有望迎来增量资金入场。再者，新股发行利空预期以及基本释放充分，对大盘影响越来越小。另外，从期指主力合约的会员持仓结构可以看出，随着平稳度过6月可能出现的资金面危机，市场看跌预期开始减弱，近期主力07合约前20名净空持仓持续回落，看跌预期减弱，市场情绪有所改善，有利于大级别反弹行情的展开。

操作上，关注当月连续60日均线的压力及突破情况，逢低短多为主，严格设置止损。