期指冲高回落 午后震荡走高

【现货及期指市场走势】

昨日沪深两市期指早盘冲高回落，午后震荡走高。截至收盘，沪指报2059.42点，涨9.04点，涨幅0.44%，成交893.05亿元；深成指报7310.38点，涨12.88点，涨幅0.18%，成交1317.72亿元。盘面上，医药商业、军工、地热能、次新股、移动转售、港口航运、煤炭、酒店、白酒、券商等板块涨幅居前；国产软件、网络安全、基因芯片、大数据、蓝宝石、乳业、天津自贸区等板块跌幅居前。

期指总持仓是近一周来平均水平。其中当月合约持仓仅略增752手，而下季合约IF1409合约持仓也增加796手至24474手。回顾过去数周的持仓变化，期指持仓水平较6月中旬时的历史高位出现了较明显的降幅。近期持仓的另一个特点是，远月合约上的持仓占全部合约持仓的比重较以往有明显的增加。截至最新的收盘数据，下季合约IF1409合约持仓占比已将近30%，超过5万手。造成这种持仓分布的原因，应该与套保资金的偏好有关。一来远月合约在经过分红调整后的基差始终保持升水，二来近期大盘走势不明。两个因素都对套保资金在远月合约上提前建仓有正向促进的作用。这也说明目前资金的套保需求愈来愈强烈。从主力合约IF1407合约持仓情况来看，空方分歧较大，短多积极增仓。前20名多头席位中，增仓的席位数高达11席，前20名持多单的席位，增持力度远大于减持的力度，空方席位增减力度大致相同。

【操作建议】

对今日上午早盘阶段交易建议如下：

股指期货：创业板5连阳，现货市场成交量温和放大，沪指量能接近900亿。从技术面来看，沪指放量站上2050点一线阻力位，整体量价配合情况良好，目前指数已经形成收敛三角形态并进入末端，短期预计将向上挑战三角形上轨2070点一线，指数想要有效突破该阻力位，还需要成交量继续放大至千亿以上。从基本面来看，经济的转暖以及中报披露期的到来将为市场未来热点的催生奠定基础，攀升格局可期。操作上，1407合约多单按计划继续持有，可依据技术层面，逢低偏多思路应对，上破2170可轻持，否则日内逢高了结，暂滚动短多为主。