股指期货走势出现调整 上证指数运行至3000点整数关口下方

政策面依旧以中性偏暖基调为主

本周，股指期货走势出现调整，上证指数运行至3000点整数关口下方。在国庆长假前夕，现货市场热点涣散。前期领涨的PPP概念以及次新股均出现明显调整。海外股市受美总统大选辩论、德银股价大跌影响，亦出现走弱，进一步加重了A股市场的利空阴影。

季末央行超预期净回笼

9月美联储议息会议后，美国联邦基金利率期货隐含的11月美联储议息会议的加息概率，降至21.4%。与9月9日欧美股市遭遇“黑色星期五”当天相比，大幅下降13个百分点。虽然市场仍然预期在12月加息一次，但短期内美联储货币紧缩的可能性在降低，对国内形成难得的货币政策空窗期，缓和了市场担忧情绪。

不过，在国内方面，受央行开展较长期限逆回购影响，近一个月来短期限资金利率价格走高，特别是隔夜Shibor、1天期银行间同业拆借加权利率，已升至一年多来高点位置附近。上周（9月19―23日）公开市场逆回购操作总额达9500亿元，扣除到期的2800亿元，当周实现资金净投放6700亿元，创4月22日当周以来的最大单周净投放。市场一度认为央行意在释放稳定流动性的预期。不过，本周一及周二，央行在公开市场连续两天净回笼3401亿元。周三虽然净操作量为零，但早间银行间隔夜质押式回购利率仍创7个月新高，7天期升至近半年高位，显示资金面依旧维持紧平衡状态，对A股市场形成略偏空影响。