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股指期货的“紧箍咒”该松一松了-第4页

近日,有媒体报道股指期货将要松绑。中国金融期货交易所回应表示:中金所一直在研究论证相关工作,促使股指期货发挥积极的市场功能。

从共性上讲,不仅仅是中国,欧美的金融衍生工具市场,在现货剧烈涨跌时,也都会起到推波助澜的作用,这是股指期货天生的特征。归根到底,任何一个交易制度安排都是有利有弊的,股指期货在改革阶段利大于弊,功效不可以一概而论。

从个性来说,中国的股指期货出现时间短,操盘手都是七零后、八零后、甚至是九零后,跟国外上百年股票市场积累的经验相比,交些波动性的学费也是正常;而且,中国股市的机构投资者结构单一,社会财富积累时间短,缺少欧美市场上养老基金、社保基金等长期价值型投资者作为基石,境外投资机构和私募基金的比例也很低,公募基金和券商等交易风格日益“散户化”,股指期货套期保值的盈利模式需要更大的资金池子作为基础,这是中国金融改革最应该着力解决的瓶颈问题。

针对市场结构失衡和股指期货的推波助澜,证监会、中金所在2015年后陆续公布了一系列对股指期货严格管控的措施,包括调高交易保证金、提高手续费、调低日内开仓量限制标准等,为股指期货戴上“紧箍咒”,有效控制了股指期货成交量和持仓量失控,也算是积累了正反两方面经验。但这种短期措施显然不应该成为常态化的管控。中国作为全球重要的证券市场,新股入市和定向增发的股票供给不断增加,迫切需要增量资金的入场,特别是大市值蓝筹股的流动性提升,进而推动更多社会资本进入“一带一路”、国有企业混合所有制、军民融合、中国制造2025等战略型行业。

综上所述,如何在科学、合理的监管体系下,通过股指期货为代表的金融衍生品市场,助力股市脱虚入实、真正把资本引向国家改革最需要的领域,是这一代金融从业人员必须要面对的挑战。

以上是金投网股指期货最新相关消息展示。

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