2013年9月16日股指期货持仓量分析：主力净空持仓大幅攀升

上周五，股指期货持仓量减少2422手，结束了连续5个交易日增仓上行的格局。持仓量下降、价格回落，反映出多方回补离场。这一点在盘后中金所公布的主力席位持仓数据上也有体现。前20席位在IF1309、IF1310、IF1312合约上合计共持买单73750手、卖单79758手。主力席位净空持仓6008手，较前一交易日大幅增加1982手。进一步细分来看，净空持仓量的大幅上升，主要由于主力多方在IF1309合约上的减仓力度大大超过空方。在IF1310与IF1312合约上，前20多空席位增仓数量相当。

IF1309合约上前20多头席位集体出逃、无一增仓，合计减仓6147手。其中，国泰君安期货、银河期货、南华期货、海通期货、上海东证期货席位减仓幅度较大，分别减持买单1888手、954手、554手、542手、484手。虽然国泰君安期货席位上的多单减持的原因主要是移仓，但其他几家席位均表现为多头减仓离场，并未在远月合约上续持。

空方在交割月合约上的前20家席位中，有6家席位增持卖单。直观看来，这代表着主力空方看淡交割前最后一周的市场表现。中证期货席位增持IF1309卖单374手，至此该席位共持有交割月合约卖单8093手。上周五，中证期货席位净空持仓增加943手至8768手，这是其近66个交易日中最大的净空持仓幅度。上一次中证期货净空单持仓量超过这一水平出现于6月中旬，随后市场出现单边大幅下挫行情。而在6月中旬有效规避市场重挫风险的海通期货席位，上周五净空持仓量也出现大幅增加。由于海通期货席位在三份合约上均增持卖单，其净空持仓量大幅增加2224手至5872手。这是海通期货席位7月以来的最高净空持仓水平。笔者认为，这两家空头套保集中的席位同时大幅增空，可能显示机构对后市的谨慎态度。此外，在IF1310合约上，上海东证与华泰长城期货席位分别增持卖单592手、513手，幅度同样不小。上海东证期货席位由连续6个交易日的净多头寸转向净空头寸518手。

操作上，由于多方整体离场加上主力空方席位净空持仓量大幅攀升，不宜继续追高。