2013年11月21日股指期货持仓量分析：多方内部现分歧

周二央行350亿元的逆回购操作稳定市场信心，回购利率高位回落，资金面紧张情绪缓解，市场信心增强，使得期指周三开盘迅速冲高。但在连续两个交易日的强势上攻后，多单兑现利润的意愿逐渐增强，抛压增加和成交量低迷也不足以支撑大盘继续上行。从日内持仓来看，空方对行情变化起到了关键作用，现货开盘后和上午收盘前分别出现两次增仓下行格局，尾盘随着空单平仓力量的增加，期指出现快速拉升。中期来看，改革细则的公布和推进已然为大盘奠定了坚实的牛市基础，但短期内，技术性休整不可避免。

截至周三收盘，沪深300指数期货四合约总成交741724手，较上一交易日小幅增加155578手，总持仓较上一交易日增加1896手，至105873手。从中金所公布的持仓情况来看，多头前20名席位在1312合约上总持仓为64314手，较前一交易日增加1676手，空头前20名席位在1312合约上总持仓为72156手，增加100手。主力合约净空持仓减少1603手，至7842手，预示空方实力已经显著削弱。空方借周二的回调大量出逃，周三以持仓为主，前20名席位净增仓由前一交易日的1834手减少至1576手。

多方前20阵营内部以加仓为主，但各席位之间分歧较大。具体来看，13家会员席位增加持仓，总回补量为3619手，另外7家会员席位减少持仓，减持量总计为1943手，仍有部分会员表现出较强的获利了结倾向。个别席位方面，海通期货席位增加744手多单，做多热情较高，金瑞期货和浙商期货席位增加多单也在500手以上，对后市维持看涨思路。安信期货、上海东证期货和南华期货席位分别减仓659手、473手和385手，占全部减持量的78%，资金兑现意愿较高，与增持多单的席位形成对峙。

空头主力席位增仓量仅为100手，单个席位的持仓变化不大，在前期资金大量出逃后，空方思路转向观望。具体来看，12家会员席位表现为空单净回补，共计为2041手。另外8家会员表现为空单净减持，减持量为1941手。从持仓变化来看，空方主力席位对期指下跌的信心并不强。

流动性紧张问题正在逐渐淡化，另有消息称，外围资金大举进入国内金融市场，在央行中性偏紧的政策指引下，流动性宽松的可能性不大，但至少不会对股市形成打压，加上深化改革进程的逐渐深入，我们对中期股指的表现仍充满信心。周四即将公布11月汇丰PMI初值，央行公开市场操作也将成为市场关注的焦点。从盘面来看，股市抛压尚未完全释放，技术指标回归中性，短期仍将以调整为主，操作上，中线多单可继续持有，关注2400点一线支撑位的表现。