股指期货12月31日持仓量分析：多方信心略显不足

周二大盘横盘整理，期指主力合约收盘几乎持平前值，盘后总持仓增加4501手至20.6万手，属于近期偏低水平。其中当月合约持仓减少1188手，下季合约增加3973手。目前下季1503合约持仓增长较快，一定程度上与次月1502合约到期日有关。

按照中金所的规定，1502合约的到期日是2月的第三个周五，但恰逢春节长假，所以到期日要顺移至2月25日。而下季合约1503则横跨整个春节长假，并且当下的流动性充足，因此部分长期的套保资金会考虑直接在1503合约上建仓。但即便考虑移仓的因素，期指总持仓较两周前仍出现明显下滑，价格走势与持仓严重背离。从目前持仓增长率运行在较低水平这点来看，杀跌动能尚不足，因此短线期指维持弱势调整的可能性很高。

中金所公布的IF1501、IF1503和IF1506合约前20名席位净空仓增加3867手至19798手，是近一周来适中偏高水平，但相较两周前的2.6万手高点仍有一段距离。分席位来看，空方持仓略有增加，但幅度并不明显。分合约来看，净空持仓上升主要集中在当月合约。当月合约前20名席位空单并未明显增加，反而是前20名持多单席位头寸减少了3369手。当月合约的基差振荡走低，与多方主动减仓的表现相对一致。年末市场心态谨慎，多方选择获利离场的动机偏强，这可能是短线调整的原因之一，而元旦节后的走势需要进一步观察。

从IF1501合约的持仓报告来看，席位分化严重，但整体仍倾向以减仓为主。

显著增持多单的席位有海通期货[微博]、宝城期货和浙商期货，分别增持2632手、2219手和1225手。其中海通期货席位周一时曾一度减持2526手多单，短线节奏变化很快。而宝城期货席位周一并未登榜，按周二数据推算其周一持多单仅有303手，增持力度空前。多方减持的席位中，光大期货持有的多单更像是获利离场，接连两日多单合计减少近3000手，但空单未见增加。另一减持多单较多的席位，中信期货值得关注。该席位不仅减持多单3312手，还反向增持3076手空单，其净空头寸从11478手增加6480手至17958手，是近两周来的较高水平，资金态度明显偏空。