宝城期货：股指延续震荡盘整趋势

股指今日延续震荡盘整趋势，受欧美股市下跌等消息影响低开，此后逐步走平后震荡，最终上证指数收红上涨0.07%，在欧美股市跌幅近2%的情况下表现尚可，成交量与前日持平。

期指尾盘下跌两个点，收盘升水15个点。

宏观数据方面，汇丰周三昨日公布10月PMI预览值升至49.1，创三个月新高，9月终值为47.9。分项指标方面，中国10月汇丰制造业PMI新订单指数升至49.7，创六个月新高。

汇丰经济学家评论称，随着新订单指数升至六个月新高(尽管略低于50)，10月汇丰制造业PMI的预览值连续第二个月回升。而这得益于前期宽松措施发挥效果。

消息面上，中国证监会主席郭树清日前撰文称，个别省份已与全国社保基金理事会签署协议，对养老金进行多元化投资运营；证监会与住房和城乡建设部共同研究改进住房公积金的管理和投资运营，也取得了实质性进展。

据媒体报道，证监会已经委托一些证券公司和基金公司进行住房公积金投资A股市场方案的研究工作。由于历史原因，地方社保资金和住房公积金除了国债市场之外，基本上没有投资到资本市场。

郭树清去年履新证监会主席不久，就将壮大机构投资者队伍、吸引长期资金入市提上日程，目前地方社保在委托全国社保基金理事会进行多元化投资方面已经取得进展，但住房公积金入市仍在研究阶段。此消息对利于为A股带来更多的增量资金。

此外，昨日人民币兑美元即期于中国外汇交易中心收盘报出1美元兑6.2480元人民币，破6.25关口，再创历史新高。前日，香港金管局两度入市，在市场买入美元以稳定港元。但交易员指，从市场利率变化来看，热钱流入导致的港元需求仍未缓解。

2012年9月，欧元区、美国、日本、英国均出台了新一轮QE。这些政策缓解了短期内欧债危机进一步恶化的风险，有助于降低全球金融市场上的投资者避险情绪，从而驱动大量资本从美国国债市场流出，重新回流至以新兴市场国家为代表的风险市场。

此次人民币自8月底开始重回升值通道，且9月外汇占款增量由负转正，在9月当月贸易顺差继续收窄为276亿美元的情况下，外汇占款激增1306亿美元。在热钱影响下，亚洲一些中小型经济体受资金流入影响相对较大。

泰国股市今年上涨28%，菲律宾股市上涨24%，印度基准股指也上扬23%。而昨日香港恒生指数更是报收于14个月最高水平。我们认为在中国宏观数据好转的情况下，热钱短期内将加速流入中国市场，助推资产价格，利多A股。

持仓方面，海通期货昨日大幅增加716手空单，其余变化不大，总持仓保持高位。操作方面，受到欧美市场影响A股反弹乏力，但中期反弹格局不变。