股指期货保持横盘整理市场有地产政策风险

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2013-3-22 17:25:01

下周银行等权重股集中公布年报，市场仍有地产政策风险，我们预计股指期货保持横盘整理，投资者应谨慎对待并重视分红因素的贴水效应。

宏观：塞浦路斯存款税问题是本周宏观上的焦点。虽然赛国议会在周二否决了存款税提案，但是考虑到该国银行面临100亿欧元的资金需求，无论是发行以国家资产为抵押的债券还是向俄罗斯借款，都难以筹集足够资金；三驾马车发放贷款的前提是该国首先筹集60亿欧元资金，除了征收一定形式的存款税，可能塞浦路斯政府没有其他选择。

本周美国数据仍然较好，虽然消费者信心有所下滑，但是制造业PMI和房屋销售都处于较高位，美联储FOMC会议维持货币政策不变，并重申“在失业率降至6.5%之前，只要通胀在2.5%以下，都会维持现有货币政策不变。”日本方面，新总裁黑田东彦上台后将2%定位通胀目标，并声称会采取更加激进、大胆的措施在两年之内达到通胀目标。

关注4月3-4日日本央行会议上是否会出台更激进的刺激措施。下周二美国公布耐用品订单数据，Caseshiller房价和新屋销售数据；周三欧元区公布商业情绪数据；周四美国公布第四季度GDP终值和芝加哥PMI；周五美国公布物价和密歇根大学消费者信心调查数据。

策略：虽然商品下跌已经有一定的时间和幅度，理论上下方空间已经不大，但美元涨势仍然不减，商品大幅下跌后，迟迟不见有效反弹，市场心理依然疲软看淡，而这一过程看样子仍将持续，抄底仍需要谨慎再谨慎。

投资者可以选择受系统性风险影响较低的品种操作，目前看白糖和股指偏强，可关注。

股指：本周期指先抑后扬，沪深300指数周初回落击破2500点后受到支撑出现反弹，但站上2600点后上行无力成交萎缩。

本周汇丰PMI预披露数据好于预期，但市场对经济回升仍有疑虑，加之地产政策细则仍未落地、小盘股拉升过急，投资者无法对后市答成共识，盘面仍未有明确方向。

下周银行等权重股集中公布年报，市场仍有地产政策风险，我们预计股指期货保持横盘整理，投资者应谨慎对待并重视分红因素的贴水效应。

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