两市早盘低开走高 午后仍有待观察

上午走势评论

现货市场，两市早盘小幅低开后冲高震荡，上冲5、10日线，整体处于2000点下方运行，多空争夺激烈。早盘板块方面，互联网金融、石油矿业开采、通信服务、水利建设等概念题材板块表现相对较强；黄金概念、公交、钢铁、银行、服装家纺等概念题材板块弱势相对明显。

期指主力合约1307早盘低开冲高震荡，整体依旧处于2100至2200区间震荡。期现基差开始回归，但远近月价差持续扩大。期现价差日内均值贴水明显收窄，波动率下降，或是因为套利资金的介入又或者空单兴趣索然离场。当月和下月价差均值继续走低，价差结构发生改变。

早盘消息面：中国最新公布的6月通胀数据温和反弹，而美国经济数据继续向好。隔夜国际汇市，美元指数上涨，人民币对美元汇率中间价继续大幅上涨，创下自6月17日以来的新高。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，7月10日人民币对美元汇率中间价报6.1652，较前一交易反弹78个基点。

中国6月贸易帐∶271.3亿美元， 前值∶204.3亿美元，预估值∶278.0亿美元。数据高于前值但低于预估值。中国6月出口年率下跌3.1%，预期上升4.0%，前值+1.0%。数据低于前值和预期。中国6月进口年率下跌0.7%，预期+7.6%，前值-0.3%。数据高于前值，但低于预期。

下午操作建议

对今日上午早盘阶段交易建议如下：

期指：操作上，短周期仍处于区间震荡区间下沿，主力合约跌破2100点后市场无利好的话料会加速二次探底，有效跌破2100点则空单入场，否则仍处于2100－2200区间震荡，维持弱势区间震荡思维，滚动交易为宜。早盘公布的6月贸易帐数据高于前值但低于预估值，短期来说，市场对于IPO重启的预期将上升，这将对指数构成不利影响。不过，值得我们注意的是，机构近期有加仓的迹象。

数据显示，主动股票型基金最新平均仓位为77.57%，与前一周相比上升0.88个百分点，其中主动加仓0.38个百分点。可见机构对未来市场走势逐渐趋向乐观。总的来看，经济数据放缓、IPO重启以及国债期货等利空因素仍对指数构成较大的压力，市场虽然机构增仓，但总体幅度较为有限，积极因素还有待观察。