股指反弹能否延续需基本面配合

股指期货近日反弹明显，合约IF1308进入8月份以来反弹幅度已经接近10%，从7月31日收盘的2165点反弹至8月13日的2354点。

股指期货各合约对沪深300现指的跌水也逐步收窄，截至8月13日，收窄至5个点之内。与此同时，期指持仓再度超过10万手，近两个月高位附近。周一，期指四合约总持仓量大增12202手，达到了107174手，这也是最近两个月首次突破10万手的大关。

进入8月份之后，股指期货市场出现温和反弹走势。合约IF1308周二早盘开盘冲高，随后以弱势震荡为主，午后市场逐步企稳走强，尾盘时再次拉升。截至收盘，主力合约IF1309报2355.0点，涨幅0.61%，该合约增仓9418手，而1308合约减仓16741手，多空主力开始加速移仓。与此同时，沪深300现指报2359.07点，涨幅0.27%，期现价差进一步收窄。

本轮股指期货反弹行情力度有点超预期，反弹行情能否延续，需要基本面进一步配合，比如IPO何时重启、新型城镇化规划何时出台，2400点将是后市期指多空争夺更激烈甚至惨烈的焦点。

从日交易行情可以看出，受空头势力拖累，IF1308未能突破2360.8点的前期阶段性高点，该阻力位相对较强，市场人士分析认为，目前市场缺乏新的领涨板块，虽然银行板块相对抗跌，近日也小幅反弹，但是沪深300现货指数尚未得到持续的有力支撑。

从持仓结构来看，前20家主力机构在IF1308合约上合计共持买单29605手、卖单31455手，分别比上个交易日减持8941和13455手；在IF1309合约上共持有买单37582手、卖单41935手，分别比上个交易日增加7251和7254手。

值得注意的是，虽然期指各合约周一持仓量大幅增加万余手，周二却减少7000多手至100055手，总持仓依旧维持在10万手以上。

宏观政策走向是影响资金面以及沪深300期货和现货指数走势的重要因素。三季度经济的良好开局将使得政府继续维持“微调”的政策立场，预计政府将出台更多的微调措施以实现“盘活存量、优化增量，着力提高财政资金使用效益”的目的，但短期内不会出台大规模刺激政策。同时预计政府将允许整体信贷增速逐步放缓，但会使用一些必要的政策工具维持流动性条件相对稳定。