机构看市谨慎 期指上冲遇阻短空入场

消息面，本周美国、日本、韩国均有战机及民航飞机未事先通知即闯入中国上周末划设的东海防空识别区（识别区），中国空军新闻发言人申进科空军上校28日称，中国空军决定组织苏－30、歼－11等主战飞机在识别区进行常态化空中巡逻，加强对防空识别区内空中目标的监控；银监会非银部主任李建华透露，截至10月底，全国174家财务公司，表内外资产规模4.14万亿元；平均资本充足率28%，141家财务公司无不良资产，未来将允许符合监管要求的财务公司向集团业务产业链的上下游适当延伸金融服务，并大力支持财务公司业务创新。

昨日沪深股市继续震荡反弹，沪指早盘在有色煤炭板块大幅上涨带动下一路震荡走高，午后有所回落，成交量略有放大。期指方面，昨日期指各合约走势略强于沪深300指数，截止收盘，期指四合约对沪深300指数由近及远分别升水9.07点、11.67点、19.87点和24.27点，市场预期较为稳定。

持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日大幅增仓5736手至119845手，其中主力IF1312合约较前一交易日增仓3515手至99150手，IF401、IF1403和IF1406合约持仓均有不同程度上升，收盘分别为6213手、10035手和4447手，期指总持仓量继续攀升，再创近5个月新高，多空分歧继续加大。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示， 主力IF1312合约前20名多头会员增仓3046手至69690手，前20名空头增仓5456手至81295手，净空持仓较前一交易日大幅上升至11605手。其中国泰君安增持空单4203手，超越中证成为空头司令，其持有多单仅8030手，净空单达5358手，目前当月合约持空单过万手的有三家，国泰君安、中证、海通分别持空单13388手、11738手和10579手，其中中证在IF1401合约还有4214手空单，从会员持仓结构角度看，目前机构对后市的反弹高度还是非常谨慎的。

近期沪深股市上涨主要得益于十八届三中全会所规划的深化改革宏伟蓝图，我们之前已经强调，这一改革路线图涵盖了未来10年的总体改革方向，属于时间跨度较大的中长期利好，在政策利好充分消化后，短期缺乏足够的做多量能信心推动指数继续上行。昨主力IF1312早盘震荡走高，涨幅一度超过2%，但由于做多量能不足，午后震荡回落，涨幅收窄至1.21%。从盘面看，多头突然发力，打破横盘僵局，有利于反弹进一步延续，但股指期货总持仓量大幅攀升，主力净空也明显上升，显示市场对后市分歧加大，反弹较难一蹴而就。操作上，关注主力IF1312合约2450点得失，上冲遇阻短空入场。