昨日股指期货IF1402合约开盘报2306.2点，全天呈现单边下跌走势，最终报收于2280.4点，下跌25.4点，跌幅1.10%，创节后最大单日跌幅。
昨日股指期货IF1402合约开盘报2306.2点，全天呈现单边下跌走势，最终报收于2280.4点，下跌25.4点，跌幅1.10%，创节后最大单日跌幅。期指自节后展开反弹以来，短期已积累一定涨幅，市场对负面消息的敏感度正在加大。后市关注多空双方在2300点一线的争夺情况。
周二央行以利率招标的方式开展了14天期规模为480亿元的正回购操作，这是央行时隔八个月后重启正回购。该举动在我们看来，既在意料之外又在情理之中。意料之外的是，央行周一早盘向一级交易商进行了7天、14天逆回购操作和28天正回购操作、3个月央票的询量，然而周二开展的却是14天正回购；情理之中的是，通常春节长假后银行间流动性会在现金回流和备付金释放的作用下逐步充裕，节后央行重新回笼资金亦符合往年规律。 因此，央行重启正回购并不能认定是货币政策收紧的信号。
从央行近期的公开市场操作可以看出，货币政策不仅没有收紧，反而有略微放松的迹象。央行在2013年三季度货币政策报告中曾强调要坚持政策的稳定性和连续性，增强调控的针对性、协调性，但在最近公布的去年四季度报告中却强调要保持稳健的货币政策，并指出货币政策要适时适度预调微调，透露出货币政策向偏宽松转变的意图。短期来看，预计央行正回购启动后，仍会继续展开，但市场对于流动性收紧不必过分担忧。
最新数据显示，1月份贷款增加1.32万亿元，略超过市场此前预期的1.1万—1.2万亿，1月CPI同比升2.5%，环比升1.0%，PPI同比降1.6%，连降23个月环比降0.1%。低于3%的的通胀水平对货币政策并不造成直接的调整压力，当前货币政策主要为防范房地产、地方政府融资平台、影子银行三位一体的金融风险。另外，美国QE退出等海外不确定性因素也导致央行近期较为谨慎，社会融资总量创出单月新高，委贷等占比仍较高，短期期待央行政策转向宽松仍较难。
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