融资融券还款额超买入额 多头兑现金融地产股

经历了交易规模再创新高的一周，19日沪深融资融券投资者仍旧保持着旺盛的交易热情。当日两市日融资买入额、日融资还款额双双破亿，而还款额也再度超越买入额，这一在两融交易头三个月十分罕见的现象从6月下旬以来已频繁出现，分析人士称，至少有三大因素促成了这一现象的产生。

而在个股交易方面，前期被部分大资金持续做多的金融、地产股开始获利兑现，金地集团、交通银行等日融资还款额过千万元的个股，对当日两市卖券还款总规模形成了较大支撑。

日还款额超买入额事出有因

7月以来，随着第二批试点券商的加入，沪深市场融资交易骤然活跃，日融资买入额、融资偿还额同时破亿的情形已成平常。而与此同时，日融资偿还额超越融资买入额这一此前十分罕见的现象也开始不时出现。

上证报资讯统计显示，6月以前，两市日融资偿还额超过日融资买入额的现象只在4月两融交易上线初期出现过一次，当时全市场单日融资额还处于百万元规模。6月29日，两市日融资偿还额首次过亿，当天1.02亿元的还款额超过融资额8931万元约14%，这是融资融券上线交易3个月以后，第一次在大交易量基础上出现还款反超买入额。

此后在7月，沪深市场在新老多头的支撑下，日交投频繁过亿元，9日首次出现日融资买入、日融资偿还额双双破亿的局面。上周14日，两市日融资偿还1.63亿元，比买入额1.45亿元多出近12%。本周一，沪深日融资偿还约1.53亿元，是当天融资买入额1.38亿元的1.11倍。

券商分析人士称，两融市场日融资偿还额超越买入额的因素可能包括，第一，对部分个股进行融资做多的投资者采取了T+0的短线交易策略，趁大盘在2300点到2400点区间震荡整理，利用单日的股价差博取短线受益，这部分交易同时对融资买入和融资偿还规模形成了支撑；第二，前期持续做多金融、地产、电器等行业个股的投资者经过大盘这波缓慢上涨，积累了一定涨幅，开始集中兑现，消化了部分融资余额；第三，参与融资融券交易的投资者数量有限，部分交易日的大规模交投可能仅由几个投资者的交易支撑，由于每个投资者对市场、个股走向的判断不同，这部分交易就具备一定的偶然性特征。

多头兑现金融地产股

沪深交易所公布的交易明细显示，19日支撑全市场融资偿还规模、日还款额超千万元的共计四只股票，其中两只是前期被持续做多的金融地产股，即金地集团和交通银行，这两支股票当天的融资偿还额分别为1695.78万元、1107.46万元。

另外，7月以来被大举买入致使其融资余额过亿元的浦发银行，以及民生银行、中信证券、招商银行、保利地产、中国太保、中国人寿等个股本周一的融资偿还额也都超过200万元。

行情显示，本月以来截至昨日，包括保险股在内的银行类板块整体上涨8.01%，这是该板块连续三个月阴跌之后首次放出月阳线；券商股月中涨幅也达到7.26%，据挽回上月失地只咫尺之遥；房地产股则整体上涨14.24%，一根大阳线几乎将此前两个月的阴跌悉数收回。

作为19日融资偿还规模最大的个股，中联重科在推出高送配方案、发布业绩预增之后，昨日又发布公告称获得大股东大举增持，该股19日的融资偿还额达到2104.89万元，而其日融资买入额也同时突破千万元，达到1090.52万元。

而长江电力则在除权除息日前一天被大举买入，荣膺当日两市融资买入规模最大的个股，投资者试图博取填权行情带来收益的用心似乎可见一斑。

截至19日收盘，两市融资融券交易总额已达到20.6亿元，其中融资余额20.36亿元，占比约98.82%；融券余量111.57万股，对应融券余额2425.7万元。截至同期两市融资余额最大的五只个股分别为浦发银行、深发展A、中国太保、民生银行、西山煤电，其中浦发银行和深发展A融资余额仍在亿元上方；两市融券余量规模最大的五只个股分别为招商银行、大秦铁路、中国平安、云南白药、华侨城A。