大幅升水需等待市场陷入弱平衡

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2010-11-30 15:11:15

套利监测，昨日股市与股指期货市场难以摆脱缩量弱势盘整的格局，走出小阳十字星，期指大多数时间内同步跟随沪深300指数窄幅波动，基差变化不大

紧缩措施可能不会像市场预期的那么严厉，而一旦政策符合预期或是放松预期出现之时，市场有望重拾升势。沪深300现指窄幅振荡，成交量依然维持低位，市场观望情绪较重，现指勉强站上5日与10日均线。12月合约探底回升，盘中走势较为纠结，显现多空双方矛盾心态，尾盘收复3200点整数关口。

套利监测，昨日股市与股指期货市场难以摆脱缩量弱势盘整的格局，走出小阳十字星，期指大多数时间内同步跟随沪深300指数窄幅波动，基差变化不大，盘中短暂出现过期现套利机会，尾盘各合约基差小幅扩大，空头打压合约意愿开始减弱。昨日股市开盘时，主力合约IF1012的基差仍有20个点左右，游离在无套利区间附近。

上午大盘指数处于一个弱平衡的状态，期指多头和空头表现都比较谨慎，合约价格紧跟沪深300指数，IF1012基差在20点附近波动，零星多次走出过1%左右的套利年化收益，次月合约IF1101套利年化收益维持3%的水平。午后大盘指数横盘近一个小时后出现一波快速拉升，期指合约反应大于沪深300指数，IF1012于13点52分基差冲高至近35点，期现套利年化收益率达全日峰值8.20%，高于上周五的水平，各ETF于该时点小幅放量，显示部分套利资金抢先入场后很快对于基差起到了打压的作用。

午后次月合约IF1101的套利年化收益升至4%附近，两个远月合约的套利年化收益日内波动区间仍与IF1101较为接近，在2%到3%之间徘徊。近期股市中的“二八现象”未见改变，昨日创业板指数再度创出历史新高，新上板的上证380指数亦收红，而权重板块表现相对较弱，套利者仍需耐心等待大盘大幅反弹而出现的大基差机会。

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