融资融券余额环比下降 净卖出格局再现

截至10月28日，两融余额报10283.49亿元，环比小幅下降，结束了此前四个交易日的连升格局，融资净偿还格局也再度出现。

申万一级行业板块中，有色金属、银行、汽车等蓝筹板块的融资净买入额居前，而国防军工、传媒、计算机等前期热门板块遭遇大规模融资净偿还。不过，从昨日市场表现来看，板块强弱再度轮动。分析人士指出，两融余额回落折射融资客谨慎情绪，随着市场步入强势震荡阶段，热点轮动提速，预计两融余额将呈区间震荡，融资客进出节奏也将加快。

两融余额环比回落

在连续四个交易日回升后，10月28日两融余额环比小幅回落。与此同时，连续四个交易日净买入后，净偿还格局再度出现。

据Wind资讯数据，截至10月28日，沪深两市融资融券余额报10283.49亿元，较前一个交易日下降22.74亿元。其中，沪市两融余额报6280.40亿元，较前一交易日下降20.45亿元；深市两融余额报4003.09亿元，较前一交易日下降2.29亿元。沪深两市融资余额双双下降，融资客参与热情全面回落。

融资方面，沪深两市融资余额报10253.68亿元。当日买入额为1018.31亿元，环比前一交易日的1166.01亿元下降；当日偿还额为1041.06亿元，环比前一交易日的1099.56亿元也出现下降。由此，当日融资净偿还22.75亿元，终结了此前连续四个交易日的净买入格局。

融券方面，沪深两市融券余额为29.81亿元，环比27日的29.80亿元基本持平，微幅上升。融券余量和当日卖出量分别为5.18亿股和0.23亿股。

分析人士指出，随着大盘反弹至3400点上方，压力陡然增大，多空分歧加剧，做多热情降温。28日市场震荡下行，失守3400点整数关口，两融余额也结束了此前的连续上升，反映市场激进投资者的心态也趋于谨慎。目前第一阶段快速上涨已经结束，反弹进入强势震荡的深水区，只有通过充分震荡换手消化压力，才能向上拓展空间。当前获利回吐心态浓厚，但逢低布局热情犹在，预计快进快出、高抛低吸将成为融资客的操作策略，预计后市两融余额将呈现区间震荡格局。

强势品种遭遇融资净偿还

28个申万一级行业板块中，有10个板块实现融资净买入。其中有色金属、银行、汽车、公用事业和机械设备板块的融资净买入额居前，分别为3.40亿元、2.92亿元、2.84亿元、2.16亿元和2.12亿元，建筑材料板块融资净买入额超过1亿元；相比之下，国防军工、传媒、房地产和计算机板块的融资净偿还额居前，分别为7.52亿元、6.48亿元、4.04亿元和3.12亿元，医药生物和交通运输板块的净偿还额超过2亿元。

个券交易方面，390只股票实现融资净买入，其中，科达洁能、物产中大和同方股份的融资净买入额居前，分别为1.76亿元、1.51亿元和1.39亿元，万向钱潮和新兴铸管的融资净买入额超过1亿元；与之对比，在502只融资净偿还股票中，中国重工和东方财富的融资净偿还额最大，分别为4.15亿元和3.80亿元，东软集团、比亚迪、华邦健康等12只股票的融资净偿还额超过1亿元。

从行业和个股的融资数据来看，偿还额居前的基本都是前期强势的热门品种，净买入额居前的则多为此前滞涨的蓝筹品种。而从昨日市场表现来看，二八再次轮动，融资买入和偿还情况很可能再度逆转。