7月28日股指期货盘前消息面综述

　　27日沪深300现指早盘低开，开盘后股指快速下挫，资源股集体杀跌，以中国石化、中国石油为首的权重股表现疲弱，导致股指迅速跳水。10:00后指数触底反弹，在11:00时曾短暂翻红，但随即又被拉低。午后大盘继续窄幅震荡，指数徘徊在日均线附近，60日均线一带有良好支撑，市场缺乏量价支撑，短期震荡趋势难以改变，多空处于平衡状态，指数结束七连阳。截至收盘，沪深300现指收报2795.72点，跌0.55%，成交量小幅萎缩，为559.6亿元。300只成分股中，208只下跌，收平23只，下跌69只。

　　27日股指期货各合约小幅高开，随后震荡走低。下午开盘，期指继续低位震荡，5日均线支撑作用明显，但上攻乏力。截至收盘，主力合约IF1008报27878点，跌0.52%；其余合约跌幅也均在0.5%以上。成交量与前日基本持平，维持在30万手的水平，而持仓量近跌远升，显示市场依旧表现低迷，多空双方表现较为谨慎。

　　27日美国经济咨商局宣布，7月份的消费者信心指数环比下跌，这主要与消费者担心就业和商业状况有关。6月的消费者信心曾环比大幅下滑。7月的消费者信心指数为50.4，创下了今年2月以来新低，明显低于6月的54.3（向上修正值）。经济咨商局消费者研究中心的主管林恩-弗朗科在一份声明中指出：“对商业状况和就业市场的担心给消费者信心蒙上了一层阴影，在就业市场改善前消费者信心不太可能好转。鉴于消费者的焦虑情绪处在较高水平，加上他们对收入前景持悲观看法，而美国的就业增长低迷不振，零售业很可能面临一个极具挑战性的学生返校销售季。”

　　国内基本面：

　　1.证券市场：

　　27日沪深300现指早盘低开，开盘后股指快速下挫，资源股集体杀跌，以中国石化、中国石油为首的权重股表现疲弱，导致股指迅速跳水。 10:00后指数触底反弹，在11:00时曾短暂翻红，但随即又被拉低。午后大盘继续窄幅震荡，指数徘徊在日均线附近，60日均线一带有良好支撑，市场缺乏量价支撑，短期震荡趋势难以改变，多空处于平衡状态，指数结束七连阳。截至收盘，沪深300现指收报2795.72点，跌0.55%，成交量小幅萎缩，为559.6亿元。300只成分股中，208只下跌，收平23只，下跌69只。

　　金融保险业27日继续疲弱，主要受银行股拖累，30只成分股21只下跌，整体跌幅为0.88%。权重股招商银行下跌1.05%，交通银行下跌0.63%，民生银行下跌1.09%。金融保险业全天累计拖累沪深300现指6.92点。

　　采掘业当日领跌，29只成分股24只下跌，整体跌幅1.11%，黄金股跌幅靠前。权重股中国神华下跌1.21%，中国石油，中国石化下跌0.47%。总体来看，采掘业全天拖累沪深300现指3.23点。

　　房地产业27日表现一般，全天23只成分股16只下跌，但整体跌幅不大，仅为0.24%，是跌幅最小的板块。权重股万科A上涨0.87%，保利地产微跌0.08%，金地集团下跌0.74%。整个板块全天累计拖累沪深300现指0.39点。

　　金属非金属和机械设备仪表27日也处于跌幅榜前列，分别拉低指数1.9点和 2.42点。食品饮料当日表现最佳，在个股涨幅榜占据前两系，拉升指数2.18点。其他权重股方面，长江电力上涨0.37%，贵州茅台上涨0.74%，五粮液上涨0.36%。

　　2.A股资金流向

　　沪指连续多个交易日上涨之后，整体做多动能有所减弱，在此背景之下，昨日市场再次回探5日均线，最终以下跌收盘，终结了市场连涨6天的强势。27日各大指数均实现资金净流出，其中中小板和创业板指数净流出率较大。

　　昨日流入居前的酒类、食品、保险、券商等的净流入额均不大，同时流入率居前的各行业的净流入率也较前几个交易出现了明显的下滑。资金流出榜来看，近期强势的基本金属、银行、工业机械、煤炭等均出现在前列，或表明部分资金已经开始获利了结；净流出率方面，互联网、商业服务、贵金属等居前，且比值较大。

　　概念板块的活跃度也明显下滑，资金实现净流入的概念板块不足十个就是很好的证明。具体来看，煤化工、网络游戏、核高基等6个板块实现净流入，但不论是净流入额还是净流入率均很小。前期大幅流出的新能源板块再次登上了净流出榜榜首，再结合近期中小盘个股的相对弱势，此种情况或表明年初大幅上涨股票的吸引力正在下滑；同时，移动支付、海南旅游岛、物联网、三网融合等年初受追捧的概念板块也出现在了资金流出榜前列。

　　3. 基金仓位预测

　　模型思想：

　　选取市场中20只基金作为参考对象，通过比对他们的收益率和股票指数收益率和国债收益率的关系，线性回归得出市场中基金的平均仓位。

　　27日交易结束后，指数结束7连阳，从模型估计看，基金平均仓位依旧维持在最高值。

　　4. 沪深300股指期货

　　27日股指期货各合约小幅高开，随后震荡走低。下午开盘，期指继续低位震荡，5日均线支撑作用明显，但上攻乏力。截至收盘，主力合约IF1008报27878点，跌0.52%；其余合约跌幅也均在0.5%以上。成交量与前日基本持平，维持在30万手的水平，而持仓量近跌远升，显示市场依旧表现低迷，多空双方表现较为谨慎。

　　26日盘中各合约分时基差呈窄幅震荡走势，全天震幅在20点以内。主力合约IF1008与HS300基差全天处于贴水状态，没有较好的期限套利机会。28日基差空间，我们预测IF1008与HS300基差上限如达到18点上方，即可做期现套利操作，如达到24点上方，即可加大套利头寸；下限平仓我们预测为-12点下方即可做平仓操作。

　　从持仓成交比关系图可以清晰地看出，8月合约是目前交易最为活跃的品种，在所有合约中，IF1008的交易量和持仓量均为最大，因此流动性保持充裕。总体看四个合约的成交量较上一交易日变化不大，持仓量则下降5%，持仓成交比近月合约下降，远月合约上升，表明市场关注热点依然是近月合约，在近月合约上投机较多。

　　美国与欧洲现货股指：

　　在股市三连阳之后，周二美国股市收盘涨跌不一，盘面较为胶着。投资者权衡一系列超出预期的企业财报以及消费者信心指数大幅下滑等消息。道琼斯工业平均指数上涨12.26点，收于10,537.69点，涨幅0.12%；纳斯达克综合指数下跌8.18点，收于2,288.25点，跌幅0.36%；标准普尔500指数下跌1.17点，收于1,113.84点，跌幅0.10%。道指30种成分股、化工业巨头杜邦大幅收高，此前该公司宣布盈利超出预期并调升了财测。周一标普500指数收于200日移动平均线之上。有分析师认为，标普500指数在上周五攻克1100点关口之后，下一个阻力位将是150日移动平均线，即6月份创造的高点1131点；短期支撑是1088点。

　　美国、欧洲主要股指：

　　27日，道指股指09合约上涨0.35%，收至10494；12合约上涨0.35%，结算价均收至10430。标普500股指09合约，结算收于1111.1，上涨0.23%；12月合约上涨0.12%，结算价收于1106.2。

　　美国27日重要经济数据：

　　1.美国7月消费者信心指数

　　27日美国经济咨商局宣布，7月份的消费者信心指数环比下跌，这主要与消费者担心就业和商业状况有关。6月的消费者信心曾环比大幅下滑。7月的消费者信心指数为50.4，创下了今年2月以来新低，明显低于6月的54.3（向上修正值）。经济咨商局消费者研究中心的主管林恩-弗朗科在一份声明中指出：“对商业状况和就业市场的担心给消费者信心蒙上了一层阴影，在就业市场改善前消费者信心不太可能好转。鉴于消费者的焦虑情绪处在较高水平，加上他们对收入前景持悲观看法，而美国的就业增长低迷不振，零售业很可能面临一个极具挑战性的学生返校销售季。”