融资融券扩大试点增5家券商 将引入转融通制度

　　继首批6家试点券商平稳开展业务两个月后，融资融券第二批5家试点券商也于昨日拿到证监会核准函。申银万国证券、东方证券、招商证券、华泰证券和银河证券成为第二批试点券商。

　　证监会相关负责人昨日表示，将适当降低试点准入门槛，同时抓紧研究转融通业务方案。而沪深交易所则正在研究扩大融资融券业务标的证券范围。

　　扩大试点增5家券商

　　据了解，5家第二批试点券商中已有3家披露了用于开展此项业务的资金额度。其中，华泰证券开展该业务总规模不超过100亿元，预计三年内逐步实现;东方证券董事会同意初期拿出 20多亿元参与;招商证券表示，1年内以不超过50亿元自有资金开展两融业务。业内人士测算，第二批券商最多可有200亿元参与融资融券业务。

　　3月19日，中信证券、海通证券、光大证券、广发证券、国泰君安、国信证券的首批融资融券试点券商资格获批，3月31日正式上线交易。在开闸的两个月内，双融业务进展平稳但略显缓慢。截至5月31日，两市交易累计成交金额30.5亿元。其中，融资交易金额28.28亿元，融券交易金额2.22亿元。

　　首批融资融券试点的平稳运行也为试点的扩大奠定了基础。根据融资融券业务试点工作的指导意见，“首批证券公司融资融券业务试点取得成效后，证监会将适时逐步放宽试点的条件，兼顾不同类型和不同地区的证券公司，分期分批地扩大试点范围”的规定，证监会决定按照“最近一次证券公司分类评价为B类以上，最近6 个月净资本均在30亿元以上”的条件和标准，再增加15家证券公司开展试点准备工作。这15家券商包括：国元证券﹑齐鲁证券﹑长江证券﹑安信证券﹑中信建投证券﹑方正证券﹑中金证券﹑中投证券﹑长城证券﹑国都证券﹑宏源证券﹑平安证券﹑兴业证券﹑西南证券﹑红塔证券，其中9家为A类公司，6家为B类公司。

　　据了解，证监会决定适当降低证券公司融资融券试点准入门槛，但投资者“50万元”的资金门槛不变。目前，上海和深圳两个交易所正在研究扩大融资融券业务标的证券范围。

　　据接近监管层的知情人士透露，在公布第三批试点名单之后，第四批试点券商名单最快有望在年内出台。

　　将引入转融通制度

　　当前，融资融券制度设计采用券商自有资金和自有券的模式，这样便于起步，便于以“船小好起航”的方式引入制度。不过，截至目前，融资融券业务成交量仍未达到此前市场预期。不少业内人士认为，除了融资标的的股票数量较少外，由于缺乏转融通机制，再加上机构不能参与交易，融资融券的交易规模短期内难以大幅提升。

　　对此，证监会相关人士也表示，将按照既定工作方案，对转融通业务进一步的深入研究和论证，适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融券业务。

　　所谓“转融通”，包括资金转融通和证券转融通，即证券金融机构垫付的差价款，可向银行贷款或在货币市场上融资。

　　据悉，引入转融通制度后，融资融券业务将采取集中授信的专业融资公司模式，即证券公司通过专门的金融机构——证券融资公司进行融资融券。而转融通制度的建立和专业金融公司的加入，融资融券业务的规模也将得到迅速扩大。一位券商代表称，转融通公司的成立对“融券“业务的助推力更大。转融通公司可以通过自身的信用帮助券商向银行、信托等金融机构融资；融券方面，年金、社保等长期投资者也可以通过转融通公司出借手中的股票，帮助证券公司融券。