融资融券周报:融资交易放量更为明显,融券交易相对温和

　　1. 融资融券上周交易回顾-融资交易放量更为明显,融券交易相对温和

　　截至上周末,融资融券余额为144446.86万元,相比前周的130891.25万元也出现了一定幅度的上升,其中融资余额为142607.11万元,相比前周末的129456.95万元出现了较大幅度的上升,考虑到上周融资买入额为44539.23万元,上周融资偿还额31389.07万元,相比前周的7304.39万元有较大幅度的提升。融券余额为1839.76万元,相比前周末的1434.3万元出现了一定幅度的上升。

　　上周上交所融资余额最大的前3名是民生银行、中国平安和中国太保,其融资余额分别为6573.81万元、6272.8万元和4499.36万元,上周上交所总共有48只个股出现融资买入的情况,比前周41只有所增加,融资买入额排名靠前的是中国太保、民生银行和兴业银行,其融资买入额分别为3448.66万元、2369.97万元和2278.32万元, 上周有9只个股融券卖出,比前周的3只相比,融券卖出的范围有所扩大,融券卖出的前三名分别是中国平安、招商银行和北京银行,分别卖出173000股、112500股和72003股,截至上周末共有9只个股有融券余额,相比前周的7范围也有所扩大,上周融券卖出证券余量排名前三的分别是中国平安的139633股、招商银行的80500股和大秦铁路的40500股,不难看出,伴随市场短期的先涨后跌,短期融券交易量有一定幅度的上升。

　　上周深交所融资余额最大的前3名是深发展A、中信国安和五粮液,其融资余额分别为11318.61万元、4176.65万元和3873.7万元,上周深交所总共有38只个股出现融资买入的情况,比前周的36只略有增加,融资买入额排名靠前的是中信国安、中兴通讯和盐湖钾肥,其融资买入额分别为5145.62万元、1676.38万元和1104.01万元。上周共有10只个股融券卖出,比前周的5只增加54只,融券卖出的范围有所扩大,融券卖出的前三名分别是深发展A、泸州老窖和吉林敖东,分别卖出144042股、42800股和25400股,截至上周末共有12只个股有融券余额,相比前周的13只范围略有减少,上周融券卖出证券余量排名前三的分别是云南白药的96317股、泸州老窖的37400股和苏宁电器的36000股,不难看出,伴随市场的先涨后跌,融券卖出有所放量,但整体相对温和,相比前期的量能还是偏小。

　　2. 近期融资融券业务投资策略

　　短期内,市场在农行上市等不明朗因素的影响下呈现为先涨后跌的态势,盘中结构性特征较为明显,权重板块企稳反弹,而中小股票板块则继续下跌,但是成交继续萎缩,显示市场观望气氛依然浓厚,做空的动能也不断减弱,实际上,市场已经在出台一些温和的利好,社保A股投资比例提高到30%、汇金参与三大行再融资、在港中资金融机构小QFII投资A股有望放开、中金自营投资A股获批等,而经济基本面依然相对较稳健,市场在成交量不断萎缩和政策面逐渐宽松的情形下,展开反弹的可能性较大。

　　基于对市场的这种判断,市场短期震荡反弹可能性较大,建议投资者短期对融资业务可以保持适当较为积极的态度,投资者可以对近期跌幅较深的大消费板块以及新兴产业等的相关标的适当关注。对于融券策略,由于市场的大幅下跌,风险已释放很多,市场反弹的可能性在增大,融券风险也随之增大,再考虑融券规模和品种受限,可参与度也比较低,投资者对融券应该保持更谨慎的策略。