融资融券大爆发 5亿资金停驻银行股

　　7月浦发银行(14.44,-0.09,-0.62%)问鼎融资之冠 中国平安(46.51,0.00,0.00%)失宠成融券大户

　　理财一周报记者/陈金艳

　　在刚刚过去的7月，A股实现大反转，大盘在月初创下了年内新低后一路上攻，创出一年来最大单月涨幅。市场资金吹响了做多的“集结号”。而观察融资融券市场也可发现，整个7月份，融资多头牢牢掌握了做多节奏。

　　Wind统计数据显示，截至7月底，沪深两市融资融券市场融资金额达25.93亿元，创下融资融券开通以来的新高(6月30日时，融资余额仅为14.69亿元)。同时，融券金额仅为0.24亿元，尚不足融资额的1%。

　　值得一提的是，此前低迷的银行股成为7月市场资金最为看重的板块。截至7月底，该板块融资余额高达5.64亿元，占所有个股融资额的21.75%。就个股而言，浦发银行成为沪深两市多头主要做多对象。截至7月底，该股融资余额高达1.15亿元。

　　浦发银行1.15亿元居融资余额之首

　　4月中旬的房地产新政导致A股巨幅下探，整个市场陷入熊市的悲观情绪中。上证综指在跌破3100点后，又连破7个整数关口，直逼2300点。

　　不过，在新低出现后，市场却迎来转机。农业银行(2.72,0.00,0.00%)上市后连续3个交易日，10亿股买单停留在2.68元，有效止住了市场下跌趋势。在多头带领下，沪深300(2851.139,0.31,0.01%)指数股指在7月累计涨幅近12%，创下一年以来最大单月涨幅。

　　在此背景下，浦发银行成为7月份唯一融资余额超亿元个股。根据Wind统计，截至7月底，浦发银行融资余额高达1.15亿元，其间浦发银行的买入额远高于偿还额，其中买入额为1.2亿元，偿还额为0.37亿元。

　　在多头的积极做多下，浦发银行股价跟随大盘步步攀升，月度涨幅达10.15%。从日行情来看，整个7月份，该股仅5个交易日出现买入额低于偿还额。不仅如此，从当日融资余额显示，自进入7月后，浦发银行20个交易日出现融资交易，其中共有15个交易日的当日融资买入额超过了百万元。尤其是7月5 日，浦发银行当日的融资余额为10.87亿元，当日融资买入额为5792.34万元。

　　虽然在7月2日，浦发银行股价创下今年以来新低，最低达到13.14元/股，当天融资余额也仅为5296.45万元，成为整个7月融资余额最低的一个交易日。但从融资买入额可见，正是从那天起资金开始做多浦发银行，当天的融资买入额高达2032.98万元，成为当月单日融资买入排名第二的交易日。

　　不过，就基本面而言，浦发银行并非当月涨幅最好银行股，但却是当月最被市场资金看好的银行股。这与其手机银行业务的启动不无关系。据了解，浦发银行在传统银行业务上占比较高，中间业务发展较为滞后，资本金成为浦发银行在业务发展中的短板。

　　但华泰联合证券分析师周俊认为，关于资本金短板的问题，在中国移动通过广东移动大比例入主浦发银行后，将得到很大改善。同时，移动也为浦发银行提供了通过手机支付撬动零售业务发展的大好机会。周俊表示，虽然中国的手机支付产业链目前还没有理顺，发展有待时日，但这仅是时间问题。

　　此外，浦发银行的“得宠”，一定程度上还受益于银行板块的集体走强。根据Wind统计数据显示，从7月2日至7月30日，在15只银行股中，除了停牌的深发展A(17.51,0.00,0.00%) ，其余个股均以红盘报收，涨幅超过10%的个股就有10只，其中兴业银行(26.18,-0.16,-0.61%)涨幅更是高达18.59%。

　　建设银行(4.81,-0.02,-0.41%) 7月银行股最低净融资

　　从数据可见，整个7月市场资金做多动力开始增强，但值得注意的是，在融资余额不断创新高的同时，融资偿还额也在水涨船高，尤其是建设银行 ，其净融资额(融资金额减去融资偿还额)在7月份出现了负数，成为银行股中净融资额最低的个股(剔除停牌的中国平安和深发展A)。

　　据统计，7月建设银行融资买入额为661.58万元，融资偿还额为927.67万元，净融资额为-266.09万元。

　　从7月2日至7月30日，建设银行共有21笔交易，其中有10笔交易净融资额出现负数。从时间段显示，主要集中在7月中下旬。尤其是7月23日，建设银行融资买入额为157.05万元，但融资偿还额高达403.38万元，当天净融资额为-246.33万元。

　　不过各大研究机构发布的研究报告显示，市场对其未来的预期给予了较高期望。其中宏源证券(16.98,0.39,2.35%)分析师张继袖表示，在西部大开发背景下，建设银行部署了相应战略，将继续发挥基础设施建设优势。据了解，截至2009年底，西部地区利润总额占比提高8.77 个百分点，上升至18.66%。

　　因此，张继袖认为，从效率上看，西部地区的人均利润要好于中部地区和东北地区，与全行平均水平接近。比较看好建设银行在西部大开发背景下从西部地区获取利润的前景。

　　中国平安560万元创最高融券额

　　尽管中国平安自6月28日起已经停牌，但截至7月底，其融券金额仍为两市融资融券标的股之首，达到560.13万元。

　　此外，从日行情可见，中国平安在融券方面的交易在7月份仅进行了一次，从7月2日至7月13日，中国平安的融券余额始终保持在563.75万元，7月14日，融券余额降至560.13万元，且一直保持到7月底，均未发生变化。

　　不仅如此，在融资金额方面，中国平安与深发展A同样出现了净融资额为负数的情况。整个7月，中国平安同样在没有一笔融资买入的情况下，融资偿还额达到了472.68万元。

　　8月2日接受理财一周报记者采访的一位分析师表示，从表面看，中国平安通过定向增发将对深发展A实现控股，也向综合性金融平台的建设迈前了一步，但是最终还是要回归到其收购后，深发展A能否与中国平安集团旗下的保险公司、银行实现产品的交叉销售，最终能否形成利润增长的助推器，这一系列问题均有待观察。他表示：“在种种疑问没有得到解答前，你怎么让自己对它产生兴趣？大资金通常更愿意介入确定性个股。”

　　同时，国泰君安分析师彭玉龙也指出，收购深发展，是平安金控集团正式形成的一个重要标志，保险、银行、资产管理三驾马车将进入并驾齐驱的阶段。

　　但彭玉龙也表示，国外金控有成功的案例，但也有失败的教训，国内金融业的发展和环境有其特殊性，但现在还无法预测平安能否成功，只能拭目以待。