金投期货网提供期指套利的相关知识,进行期指套利交易需要注意成本内容知识展示:
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上海臣硕投资公司投资经理马键表示,股指期货套利(指某股指期货合约利用期货与现货市场之间的不合理价差,通过在两个市场上进行反向交易。
待价差趋于合理而获利的交易)主要有两种方案:一是买入沪深300全样本成分股,同时做空相应的股指期货合约;二是买入等金额ETF的指数基金,同时做空当期的股指期货合约。
从理论上说,期货价格是未来的价格,现货价格是目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(现货价格-期货价格)应等于该商品的持有成本。
从套利的原理上看,股票现货市场和股指期货市场紧密相连,根据股指期货的制度设计,期货价格在合约到期日会与现货市场标的指数的价格趋同。
但实际行情中,期指价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格,与现货指数之间的价格差距往往过大或过小,由此就带来了在期货和现货市场之间套利的机会。
针对目前股指期货套利更多是溢价套利,即期指较现货指数溢价时做多现货(买入指数成分股或拟合度高的ETF),同时卖空股指期货的情况,马键表示,ETF指数基金的优势是没有印花税,交易成本较低,且ETF指基适合日内交易,投资者先买入ETF指基,若当天期指增长较快,就可利用杠杆找出相对应的成份股,然后平掉期货的仓单。
另外,针对股指期货套利时,期货价格高出现货价格的情况,马键表示投资者要学会计算资金成本和交易成本。
因为做股指期货套利可能要持仓半个月或一个月,这么长的时间里,资金成本是会发生变动的,所以必须算清楚。
“ETF基金收取手续费较低,这很重要。因为做股指期货套利,主要就是考虑到交易成本。套利是低风险投资,收益并不丰厚,要是手续费高,有时盈利的50%到70%都要交出去了。”
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